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【投资专栏-跟枫走50】油价战争冲击：能源、粮食与全球市场的连锁反应
【投资专栏-跟枫走50】近期中东局势急剧升温，伊朗战事风险大幅扩大，国际油价在短时间内出现剧烈波动，单日急升接近三成并重新突破每桶100美元水平。能源市场的突然震荡，再次提醒全球市场一个历史上反复出现的现象，能源价格与粮食价格从来都是高度连动的“兄弟市场”。
【投资专栏-跟枫走48】Blue owl 事件反映美企面临资本问题 须留意公司长期趋势
近期根据Factset资料，私募信贷市场出现动荡，大型另类资产管理公司BlueOwlCapital出售约14亿美元资产，引发市场对整个私募信贷体系稳定性的关注。私募信贷是银行体系之外的重要融资来源，主要向难以取得传统贷款的企业提供高息资金。
【投资专栏-跟枫走47】那些硬件公司会在AI机件底层容易成为赢家？
首先是“电力与连接器”类别，以Amphenol（APH）与TEConnectivity（TEL）为代表。AI服务器功耗极高，一个机柜耗电可达传统服务器数倍，稳定的电源分配与高速讯号连接成为核心瓶颈，这两家公司提供高密度、高可靠度的电源与资料连接方案，是整个数据中心能否运作的基础，几乎没有替代方案。
【投资专栏-跟枫走046】真正卡死 AI 与基建扩张的 —- 其实是人
【投资专栏-跟枫走046】近年市场不断谈论AI带动用电需求暴增，“缺电”成为共识，但这其实只看见了结果，未看清原因。真正限制AI、数据中心与能源基建扩张的，并非发电技术本身，而是能够把工程落地的熟练工人与工程团队正出现结构性短缺。电力可以用资本解决，天然气、太阳能、储能方案并不缺。但人力却无法用钱买时间，一名成熟的电力工程师或高压技师，往往需要五至七年培养，这个时间成本无法被压缩。
【投资专栏-跟枫走045】银价波动非单纯需求所引致 而是期货市场合约作怪
不少市场评论亦将这轮银价上升，归因于人工智能（AI）相关需求增加，例如数据中心、电力设备及电子元件中对白银的使用。然而，若从实际供需结构分析，这个说法只能解释长期背景，却难以成为短期急升的主因。
【投资专栏-跟枫走044】资源争夺竞赛下 贵金属上涨导致利润优势倾斜
【投资专栏-跟枫走044】2026年全球商品市场正陷入一场史无前例的疯狂，黄金突破5,000美元与白银站上1,000美元，不仅是金融避险的展现，更是人工智能（AI）与自动化技术转型对地球有限资源的极致索求。
【投资专栏-跟枫走043】不要忽略在“芯片制造本身”大舞台一众绿叶角色
【投资专栏-跟枫走043】晶圆制造真正决定产能与先进程度的是曝光、蚀刻、沉积、量测、先进封装等制程与设备，CPU不会像光刻机或CoWoS那样直接卡住产能。但在“AI能不能交付、资料中心能不能上线”的层面，绿叶之一的CPU是不可替代的必交零件。
【投资专栏-跟枫走042】无人机成国防核心对峙工具 需分清三大阵营
【投资专栏-跟枫走042】上周刚刚美国参议院以52比47通过限制特朗普对委内瑞拉动武的初步决议，好像是在为委内瑞拉“减压”。但这件事真正的重点，不在委内瑞拉，而在美国自己军事行动的下一步。
【投资专栏-跟枫走041】美国油企与委内瑞拉之间 能源、地缘政治与油价的三角关系
从现实层面看，委内瑞拉短期内并不具备快速、大规模增产的能力。多年制裁导致基建老化、资金匮乏、技术流失，即使政策放宽，产量修复亦需以“年”为单位计算。然而，油价的定价机制从来不是等待供应真正出现，而是提前反映“可能出现的供应”。
【投资专栏-跟枫走040】2026 投资大趋势共识下的疯狂与焦虑，散户与机构殊途同归？
【投资专栏-跟枫走040】随着2026年的到来，全球金融市场正站在一个由人工智能（AI）与半导体周期共同驱动的新起点。透过分析近期散户资金流向、机构选股名单以及历史绩效表现，我们可以清晰地描绘出2026年投资者的心理地图。
【投资专栏-跟枫走039】2026年当所有人都看好AI 正是投资者最感不安的一年？
【投资专栏-跟枫走039】踏入2026年，全球投资市场呈现出一种极为矛盾却又真实的状态：一方面，主流投行与大型机构对科技股与人工智能（AI）的长期前景依然充满信心；另一方面，投资者对市场稳定性的担忧却不减反增。这种“乐观预测”与“深层焦虑”并存的情绪，正好Wedbush对2026年科技趋势的十大预测，及有统计投资人对2026年市场最大风险来源的调查结果，可以切实反映多一点现况。
【投资专栏-跟枫走038】AI 赚钱愈多 股价反而愈危险？美国股市正重新计算风险
【投资专栏-跟枫走038】踏入年底，美国股市在高位出现回落，表面看似是技术性调整，实际上却反映市场对“估值合理性、流动性边际变化，以及制度层面风险”的重新定价。这一轮回落，并非单一事件触发，而是多条暗线同时收紧的结果。
【投资专栏-跟枫走037】FMS指AI泡沫为尾端风险 ALAB和CFLT类别反而受惠？
【投资专栏-跟枫走037】在最新一期美国银行《全球基金经理人调查》（FMS）中，市场对AI的热情与担忧同时升温。一方面，投资人把“AI泡沫”视为最大尾端风险。另一方面，在企业资本支出与科技供应链结构性增长的背景下，仍有多家公司因具备不可替代的功能而受到高度关注。
【投资专栏-跟枫走036】经济问题影响科技开支压力 TPU能否取代Nvdia的GPU？
关税方面，暂时看见缓和。其实当关税提升1%，失业率会在第一年显著上升，约达0.1个百分点。原因是进口成本上升直接压缩制造与出口导向企业的利润，导致裁员增加。然而，自第二年起，企业逐步调整供应链与生产模式，失业率便逐步回落，第三至第四年失业率更可能略为下降。这反映关税对劳动市场的伤害主要集中在短期，而长期则取决于市场能否成功重新配置资源。
【投资专栏-跟枫走035】NVIDIA 业绩太好引发市场忧虑 大市是否见顶需了解几项因素
Google最新TPU具备三大优势：1.推理成本低于H100，甚至低于Blackwell。2.以GoogleCloud+AIStack打包销售，降低企业导入门槛。3.部分大型模型能于TPU上获得更高性价比（price/perf）。尤其在inference（推理）阶段，企业希望降低长期运算成本，GoogleTPU成为真正的替代方案。
【投资专栏-跟枫走034】慎防科企缺乏足够现金流 Google技术具备防守性
【投资专栏-跟枫走034】2024–2025年间，AI成为推动全球资本市场的最大主题，Nvidia、Microsoft、OpenAI、Oracle等公司以AI云服务、GPU供应与资本合作为核心形成一个强势生态系统。然而资本流向集中于极少数企业，这种“算力与资本联盟”形成垄断效应，此情此景与2000年科技泡沫时FAANG高增长情况相似。
【投资专栏-跟枫走033】内存内存的需求热切 价格上涨造就股价急升
【投资专栏-跟枫走033】目前内存内存市场正进入“超级周期”，相关的股价出现强大的成交炒作。2025年下半年价格持续上涨，尤其是DRAM（动态随机存取内存）及NANDFlash（快闪存储器）皆出现明显涨幅。DDR4因为大幅减产，供应缺口明显，价格甚至反超DDR5，是市场上最为异常的部分。
【投资专栏-跟枫走032】公司主要系统出现严重漏洞 Palantir未来走势更添变量
近期美国陆军在一份内部备忘录指出，其正在与AndurilIndustries、Palantir等公司共同开发的下一代指挥控制系统(NextGenerationCommandandControl(NGC2))存在“非常高风险”（veryhighrisk）的安全漏洞。
【投资专栏-跟枫走031】当前市场估值上升支撑 Tesla AI 布局有新方向
【投资专栏-跟枫走031】美股进入超级业绩期，市场对于公司能否寄予合理的PE及未来市盈率一直存在问号。其中一个原因是美国虽然CPI上周公布的数据有利第四季再进一步减息，不过由于市场始终都是根据公司实质盈利情况，而去评估美国在指数高企下能否再创新高。
【投资专栏-跟枫走030】无人机公司的协同合作 形成新一代产业链功能
【投资专栏-跟枫走030】无人机公司在人工智能、自主飞行及军事监控需求急速增长的背景下，近年彼此之间产生了紧密的合作关系。这种“技术互补、资本互联、应用互推”的结构，正成为新一代无人机产业链的缩影。可用三间知名无人机公司合作为例子。