【投資專欄-跟楓走009】美國核能復興起步 注意相關利好板塊

【投資專欄-跟楓走009】上星期提及的HIMS , 本來算是年初至今升幅榜前五位置的熱門增長股之一。但上星期比一眾核能板塊的股份跑出，特別是其中一隻OKLO Inc ( OKLO.US) 。單從4月1號至今，大概上升了140% 。

其實核能這個話題從 2023 年已經開始發熱，特朗普在一月上任時已宣布「國家能源緊急狀態」，最近更打算祭出一系列行政命令，目標明確，為了滿足 AI 與資料中心需求，要讓核能產業全面復興。

據之前報導指出，新一輪行政命令摘要指出，美國政府將援引《國防生產法》，因為美國對俄羅斯與中國在濃縮鈾、核燃料加工、先進反應爐材料的依賴構成國安威脅。

而最2025年5月23日，特朗普簽署了四項關於核能的行政命令，旨在推動美國核能產業的重大擴展和改革。這些命令的核心目標是到2050年將美國的核能發電能力從目前的約100吉瓦（GW）提升至400吉瓦，實現四倍增長。

主要措施與內容包括：

＊ 加速核反應爐審批流程 - 行政命令要求美國核能管理委員會（NRC）在18個月內完成新核反應爐的審批，並將部分審批權限轉移給能源部，以加快先進反應爐的開發。

＊ 推動先進核能技術部署 - 命令指示能源部與國防部合作，在聯邦土地和軍事基地上建設核反應爐，並啟動三座小型模組化反應爐的試點計劃，目標是在2026年7月4日前投入運行。

＊ 強化國內核燃料供應鏈 - 為減少對外國鈾的依賴，命令動用《國防生產法》確保鈾等核燃料的國內供應，並指示能源部釋放至少20公噸的高濃縮低濃度鈾（HALEU）供私營部門使用。

＊ 改革核能管理委員會（NRC ）- 命令要求對NRC進行重組，削減人員編制，並改革其「過於保守」的監管文化，以促進核能技術的創新和部署。

＊ 推動核燃料回收與再處理 - 命令鼓勵商業核燃料的回收與再處理，並支持在聯邦設施內建設私營資金支持的核燃料回收和再處理能力。

＊ 擴大國際核能合作與出口 - 命令指示國務院加強與其他國家的核能合作，推動美國核能技術的出口，並在90天內制定促進核能貿易的策略。

​不過，投資人長期須留意的是政策背後關鍵。因為政策驅動最終目的都是還有能生「錢」。要注意那些相關的公司， 會比較容易這個政策得到輔助。

目前小型模組化反應爐，Nano Nuclear (NNE) ，Oklo (OKLO) ，NuScale Power (SMR) 及鈾礦與燃料供應 ，Cameco (CCJ)，Centrus Energy (LEU)。Uranium Energy (UEC) ，Energy Fuels(UUUU) 對政策的敏感度較強。

主要原因是受惠比較明確，例如行政命令明確支持微型與小型模組化反應爐建設，包括聯邦基地優先部署，NNE 將有機會爭取軍用及偏遠地區專案。

行政命令要求 DOE 支持 3 座示範反應爐計畫，Oklo 被點名為受益者之一（白宮聲明曾提及）。而NuScale Power（SMR） 擁有美國唯一已獲 NRC 認證的 SMR 設計。行政命令加快審批流程並支持部署 SMR，NuScale 可望直接受惠於公用事業與國防市場加速落地。

至於屬於鈾礦與燃料供應的板塊中的Centrus Energy（LEU），行政命令點名要釋放20公噸HALEU並擴大供應，Centrus 幾乎可以直接受惠。以及Energy Fuels Inc.（UUUU）具備稀土與放射性金屬處理能力，多樣化讓其可從燃料政策與供應鏈戰略中雙重受惠。

雖然消息面看起來，真的很直接看到受惠之處，但股價始終太快過分反映有關消息。投資者適合等待有適當的回調，再作中線的部署。

(編按：本文觀點不代表加拿大星島立場，投資市場有賺有蝕，文章僅供讀者參考。)

作者：Ricky Lau ，人稱「莊主」。資產管理投資策略師、家族辦公室顧問、股評人、財經書籍《最佳位置》及《AI選美》作者。