【投资专栏-跟枫走009】美国核能复兴起步 注意相关利好板块

【投资专栏-跟枫走009】上星期提及的HIMS , 本来算是年初至今升幅榜前五位置的热门增长股之一。但上星期比一众核能板块的股份跑出，特别是其中一只OKLO Inc ( OKLO.US) 。单从4月1号至今，大概上升了140% 。

其实核能这个话题从 2023 年已经开始发热，特朗普在一月上任时已宣布“国家能源紧急状态”，最近更打算祭出一系列行政命令，目标明确，为了满足 AI 与资料中心需求，要让核能产业全面复兴。

据之前报导指出，新一轮行政命令摘要指出，美国政府将援引《国防生产法》，因为美国对俄罗斯与中国在浓缩铀、核燃料加工、先进反应炉材料的依赖构成国安威胁。

而最2025年5月23日，特朗普签署了四项关于核能的行政命令，旨在推动美国核能产业的重大扩展和改革。这些命令的核心目标是到2050年将美国的核能发电能力从目前的约100吉瓦（GW）提升至400吉瓦，实现四倍增长。

主要措施与内容包括：

＊ 加速核反应炉审批流程 - 行政命令要求美国核能管理委员会（NRC）在18个月内完成新核反应炉的审批，并将部分审批权限转移给能源部，以加快先进反应炉的开发。

＊ 推动先进核能技术部署 - 命令指示能源部与国防部合作，在联邦土地和军事基地上建设核反应炉，并启动三座小型模组化反应炉的试点计划，目标是在2026年7月4日前投入运行。

＊ 强化国内核燃料供应链 - 为减少对外国铀的依赖，命令动用《国防生产法》确保铀等核燃料的国内供应，并指示能源部释放至少20公吨的高浓缩低浓度铀（HALEU）供私营部门使用。

＊ 改革核能管理委员会（NRC ）- 命令要求对NRC进行重组，削减人员编制，并改革其“过于保守”的监管文化，以促进核能技术的创新和部署。

＊ 推动核燃料回收与再处理 - 命令鼓励商业核燃料的回收与再处理，并支持在联邦设施内建设私营资金支持的核燃料回收和再处理能力。

＊ 扩大国际核能合作与出口 - 命令指示国务院加强与其他国家的核能合作，推动美国核能技术的出口，并在90天内制定促进核能贸易的策略。

​不过，投资人长期须留意的是政策背后关键。因为政策驱动最终目的都是还有能生“钱”。要注意那些相关的公司， 会比较容易这个政策得到辅助。

目前小型模组化反应炉，Nano Nuclear (NNE) ，Oklo (OKLO) ，NuScale Power (SMR) 及铀矿与燃料供应 ，Cameco (CCJ)，Centrus Energy (LEU)。Uranium Energy (UEC) ，Energy Fuels(UUUU) 对政策的敏感度较强。

主要原因是受惠比较明确，例如行政命令明确支持微型与小型模组化反应炉建设，包括联邦基地优先部署，NNE 将有机会争取军用及偏远地区专案。

行政命令要求 DOE 支持 3 座示范反应炉计画，Oklo 被点名为受益者之一（白宫声明曾提及）。而NuScale Power（SMR） 拥有美国唯一已获 NRC 认证的 SMR 设计。行政命令加快审批流程并支持部署 SMR，NuScale 可望直接受惠于公用事业与国防市场加速落地。

至于属于铀矿与燃料供应的板块中的Centrus Energy（LEU），行政命令点名要释放20公吨HALEU并扩大供应，Centrus 几乎可以直接受惠。以及Energy Fuels Inc.（UUUU）具备稀土与放射性金属处理能力，多样化让其可从燃料政策与供应链战略中双重受惠。

虽然消息面看起来，真的很直接看到受惠之处，但股价始终太快过分反映有关消息。投资者适合等待有适当的回调，再作中线的部署。

(编按：本文观点不代表加拿大星岛立场，投资市场有赚有蚀，文章仅供读者参考。)

作者：Ricky Lau ，人称“庄主”。资产管理投资策略师、家族办公室顾问、股评人、财经书籍《最佳位置》及《AI选美》作者。