投资专栏
【投资专栏-跟枫走55】市场对急升看法存有分歧 光通讯是市场完整焦点之一
【投资专栏-跟枫走55】S&P500在极短时间内出现急升，市场在讨论是不是代表新一轮牛市的起点。自1957年以来，当指数在13日内上升超过12.3%时，多数情况其实发生在市场仍处于大幅回撤之中或刚经历深跌之后，平均最大跌幅约达-26%，甚至不少案例仍身处-40%以下的熊市区间。
【投资专栏-跟枫走54】利用三个条件 重新将软件股定位
【投资专栏-跟枫走54】当前SaaS（软件即服务）板块已经由过去的高估值泡沫阶段，逐步回落至一个相对理性、但同时高度分化的区间。现在还在受Anthropic的影响也不少。
【投资专栏-跟枫走53】Space X 上市诱发星空概念再炒作 认清公司性质P L有卖点
近期星空经济正由概念炒作逐步迈向产业落地阶段，低轨卫星、火箭重用及军事航天需求同步加速，令整个产业链进入扩张周期。同时，市场关注焦点逐渐集中于龙头企业，特别是SpaceX传出未来具备分拆或上市潜在路径，一旦成真，将有机会重塑整个星空产业的资本定价逻辑。
【投资专栏-跟枫走52】压缩技术破坏了HBM 需要？ 稀缺性从此改写？
这首先冲击的，是单台AI服务器对HBM容量的需求结构。过去，云端服务商为支援长上下文、多用户并发与企业级应用，往往倾向选择高HBM容量的GPU，以确保效能与稳定性。但当KVCache可被高效压缩后，同一张GPU能承载更多请求，内存压力下降，对极高容量HBM的依赖自然减弱。这并非需求消失，而是需求的“效率化”。
【投资专栏-跟枫走51】辉达GTC 2026 带出AI市场最新方向
2026年的GTC，大多数人仍然将焦点放在新芯片、算力提升，甚至是所谓的“龙虾系统”与未来架构之上，但如果真正细看整场辉达GTC2026的讯息，其核心其实并不在硬件，而是在一次更深层的产业定位转变。
【投资专栏-跟枫走50】油价战争冲击：能源、粮食与全球市场的连锁反应
【投资专栏-跟枫走50】近期中东局势急剧升温，伊朗战事风险大幅扩大，国际油价在短时间内出现剧烈波动，单日急升接近三成并重新突破每桶100美元水平。能源市场的突然震荡，再次提醒全球市场一个历史上反复出现的现象，能源价格与粮食价格从来都是高度连动的“兄弟市场”。
【投资专栏-跟枫走49】伊朗局势令短期资源价格失衡 私募信贷收缩加速不明朗
当前全球金融市场面临的压力，正逐渐由单一经济问题演变为“地缘政治＋高利率＋信贷收缩”的复合危机，而以私募信贷巨头“蓝猫头鹰”blueowl为代表的机构所出现的风险信号，正反映整个影子银行体系的脆弱性正在浮现。
【投资专栏-跟枫走48】Blue owl 事件反映美企面临资本问题 须留意公司长期趋势
近期根据Factset资料，私募信贷市场出现动荡，大型另类资产管理公司BlueOwlCapital出售约14亿美元资产，引发市场对整个私募信贷体系稳定性的关注。私募信贷是银行体系之外的重要融资来源，主要向难以取得传统贷款的企业提供高息资金。
【投资专栏-跟枫走47】那些硬件公司会在AI机件底层容易成为赢家？
首先是“电力与连接器”类别，以Amphenol（APH）与TEConnectivity（TEL）为代表。AI服务器功耗极高，一个机柜耗电可达传统服务器数倍，稳定的电源分配与高速讯号连接成为核心瓶颈，这两家公司提供高密度、高可靠度的电源与资料连接方案，是整个数据中心能否运作的基础，几乎没有替代方案。
【投资专栏-跟枫走046】真正卡死 AI 与基建扩张的 —- 其实是人
【投资专栏-跟枫走046】近年市场不断谈论AI带动用电需求暴增，“缺电”成为共识，但这其实只看见了结果，未看清原因。真正限制AI、数据中心与能源基建扩张的，并非发电技术本身，而是能够把工程落地的熟练工人与工程团队正出现结构性短缺。电力可以用资本解决，天然气、太阳能、储能方案并不缺。但人力却无法用钱买时间，一名成熟的电力工程师或高压技师，往往需要五至七年培养，这个时间成本无法被压缩。
【投资专栏-跟枫走045】银价波动非单纯需求所引致 而是期货市场合约作怪
不少市场评论亦将这轮银价上升，归因于人工智能（AI）相关需求增加，例如数据中心、电力设备及电子元件中对白银的使用。然而，若从实际供需结构分析，这个说法只能解释长期背景，却难以成为短期急升的主因。
【投资专栏-跟枫走044】资源争夺竞赛下 贵金属上涨导致利润优势倾斜
【投资专栏-跟枫走044】2026年全球商品市场正陷入一场史无前例的疯狂，黄金突破5,000美元与白银站上1,000美元，不仅是金融避险的展现，更是人工智能（AI）与自动化技术转型对地球有限资源的极致索求。
【投资专栏-跟枫走042】无人机成国防核心对峙工具 需分清三大阵营
【投资专栏-跟枫走042】上周刚刚美国参议院以52比47通过限制特朗普对委内瑞拉动武的初步决议，好像是在为委内瑞拉“减压”。但这件事真正的重点，不在委内瑞拉，而在美国自己军事行动的下一步。
【投资专栏-跟枫走041】美国油企与委内瑞拉之间 能源、地缘政治与油价的三角关系
【投资专栏-跟枫走041】美国在进入2026年突袭委内瑞拉，拘捕马杜罗事件，引发市场对于油价方面的影响有不同的表述。
【投资专栏-跟枫走040】2026 投资大趋势共识下的疯狂与焦虑，散户与机构殊途同归？
【投资专栏-跟枫走040】随着2026年的到来，全球金融市场正站在一个由人工智能（AI）与半导体周期共同驱动的新起点。透过分析近期散户资金流向、机构选股名单以及历史绩效表现，我们可以清晰地描绘出2026年投资者的心理地图。
【投资专栏-跟枫走039】2026年当所有人都看好AI 正是投资者最感不安的一年？
【投资专栏-跟枫走039】踏入2026年，全球投资市场呈现出一种极为矛盾却又真实的状态：一方面，主流投行与大型机构对科技股与人工智能（AI）的长期前景依然充满信心；另一方面，投资者对市场稳定性的担忧却不减反增。这种“乐观预测”与“深层焦虑”并存的情绪，正好Wedbush对2026年科技趋势的十大预测，及有统计投资人对2026年市场最大风险来源的调查结果，可以切实反映多一点现况。
【投资专栏-跟枫走038】AI 赚钱愈多 股价反而愈危险？美国股市正重新计算风险
【投资专栏-跟枫走038】踏入年底，美国股市在高位出现回落，表面看似是技术性调整，实际上却反映市场对“估值合理性、流动性边际变化，以及制度层面风险”的重新定价。这一轮回落，并非单一事件触发，而是多条暗线同时收紧的结果。
【投资专栏-跟枫走037】FMS指AI泡沫为尾端风险 ALAB和CFLT类别反而受惠？
【投资专栏-跟枫走037】在最新一期美国银行《全球基金经理人调查》（FMS）中，市场对AI的热情与担忧同时升温。一方面，投资人把“AI泡沫”视为最大尾端风险。另一方面，在企业资本支出与科技供应链结构性增长的背景下，仍有多家公司因具备不可替代的功能而受到高度关注。
【投资专栏-跟枫走036】经济问题影响科技开支压力 TPU能否取代Nvdia的GPU？
关税方面，暂时看见缓和。其实当关税提升1%，失业率会在第一年显著上升，约达0.1个百分点。原因是进口成本上升直接压缩制造与出口导向企业的利润，导致裁员增加。然而，自第二年起，企业逐步调整供应链与生产模式，失业率便逐步回落，第三至第四年失业率更可能略为下降。这反映关税对劳动市场的伤害主要集中在短期，而长期则取决于市场能否成功重新配置资源。