波動市揀平衡風險MPF組合美股基金可年賺兩成永明混合資產基金回報最高22%

2026年09月17日 18:00

強積金（MPF）自2000年推行以來，一直是香港打工仔退休儲備的核心支柱之一。隨著供款年期不斷累積，不少打工仔的戶口結餘已達到7位數水平，也越來越重視MPF。早前有受託人便披露，有「MPF狂人」因應市況狂轉基金150次，惟回報僅5.3%。事實上，與其花時間頻繁轉換基金，如果投資美股，個別基金回報超過兩成，大幅跑贏美股大市，市場上亦有不少混合資產基金可起到平衡風險作用。

宜留意投資團隊策略及往績

據理柏公佈的強積金表現數據，今年截至8月底，主動型美股基金當中，永明的美股基金回報達14.8%，友邦及滙豐回報同為12.5%。若看過去一年回報，頭三基金為中國人壽、滙豐及永明，其美股基金回報更逾20%，跑贏美股標普500同期約16%的升幅。波動市況最考驗基金經理的避險能力，能否做到平衡風險效果，必需留意投資團隊策略及往績，有公司今年初從宏觀分析中察覺地緣政治緊張局勢升溫，3月美伊戰爭剛開打時提高現金比重避開其後跌浪，而在科技股近期波動前亦懂得減持相關持倉。

不少打工仔的MPF已累積至7位數水平，主動管理之餘，也可以留意基金經理的操盤策略，將退休資產交予專業人士。

基金經理部署左右回報高低

判斷基金能否真正平衡風險，打工仔可以自己好做功課，打開基金季報留意其選股。例如一些表現較佳的美股基金，6月底最重倉的美股均是英偉達（NVDA）及蘋果（AAPL），佔比均超過6%，這兩股今年來分別升13%及22%，這是美股基金在波動市跑出的其中一個原因。相反，今年來表現較遜色的美股基金如宏利，頭兩股押注了較冷門的亞馬遜（AMZN）及博通（AVGO），今年來股價分別升8%及跌2%。即使該基金也持有英偉達及蘋果，惟佔比僅約4.1%及3.5%，可見強積金表現高低與基金經理的部署有一定關係。

系統化決策勝散戶主觀判斷

另外，有些受託人如永明設有「評分卡」（Scorecard）制度，其團隊會監察數百項宏觀經濟及企業數據指標，以系統化評分機制作決策依據，而非依賴個人主觀判斷，故勝過一般投資者自己部署。他們今年第四季會繼續聚焦企業盈利增長，續投資半導體、記憶體等AI板塊。

混合資產基金亦可平衡風險

事實上，混合資產基金也是平衡風險之選，因其投資全球股票及債券市場，有助投資者分散配置，減低押錯注的風險。基金表現方面，以積金局基金比較平台劃分的「混合資產基金61%至80%股票」類別中，永明一年回報達22.2%，在「混合資產基金41%至60%股票」以及「混合資產基金21%至40%股票」類別中，永明同樣排第一。

專家認為美股短期或有回調壓力，但不介意短期波動者，可維持現有強積金部署。

不怕短期波動可維持美股部署

美國聯儲局日前一如市場預期加息0.25厘，展望今年第四季美股及混合資產基金的部署。高富金融集團投資總監梁偉民接受《星島頭條》訪問時直言，油價高企及加息因素未完全反映在美股上，但他「派定心丸」籲投資者不用太擔心，因美股回調幅度相信僅10%以內，若不介意短期波動，持有美股基金可維持現有部署。不過有興趣捕捉短線走勢、美股基金比重太高的話，也可適度減持。至於混合資產基金，他坦言雖然近期債券表現不太好，「但正常來說，股市跌幅會比債券多，所以持有混合資產基金也做到少少避險。」

美股基金過去一年表現

計劃	成分基金	回報(%)
中國人壽強積金集成信託計劃	中國人壽美國股票基金	21.04
滙豐強積金智選計劃	北美股票基金	20.86
恒生強積金智選計劃	北美股票基金	20.84
永明彩虹強積金計劃	永明強積金美國股票基金	20.15
BCT強積金策略計劃	景順美國追蹤指數基金 - 單位類別A	19.92
BCT強積金策略計劃	景順美國追蹤指數基金 - 單位類別H	19.92
BCT積金之選	BCT美國股票基金	19.09
東亞(強積金)集成信託計劃	東亞(強積金)北美股票基金	19.04
恒生強積金智選計劃	智優逸北美股票追蹤指數基金	18.98
滙豐強積金智選計劃	智優逸北美股票追蹤指數基金	18.98
萬全強制性公積金計劃	美國股票基金	18.86
友邦強積金優選計劃	美洲基金	18.77
中銀保誠簡易強積金計劃	中銀保誠北美指數追蹤基金	18.69
交通銀行愉盈退休強積金計劃	交通銀行北美股票成分基金	18.46
友邦強積金優選計劃	北美股票基金	17.26
富達退休集成信託	美洲股票基金	16.6
BCT強積金計劃800系列	信安美國股票基金 - D類單位	15.26
BCT強積金計劃800系列	信安美國股票基金 - I類單位	15.25
宏利環球精選(強積金)計劃	宏利MPF北美股票基金	9.88
來源：積金局，截至今年8月31日

混合資產基金(61%至80%股票)過去一年表現

計劃	成分基金	回報(%)
永明彩虹強積金計劃	永明強積金增長基金 - B類	22.19
永明彩虹強積金計劃	永明強積金增長基金 - A類	22.03
BCT強積金 — 易富之選	信安均衡基金	17.03
BCT強積金 — 明智之選	信安均衡基金	17.03
BCT強積金計劃800系列	信安環球增長基金 - D類單位	16.49
BCT強積金計劃800系列	信安環球增長基金 - I類單位	16.49
東亞（強積金）享惠計劃	東亞增長基金	15.87
BCT強積金之選	BCT E70 混合資產基金	15.73
BCT（強積金）行業計劃	BCT（行業）E70 混合資產基金	15.17
東亞（強積金）集成信託計劃	東亞（強積金）增長基金	15.08
我的強積金計劃	我的均衡基金	15.08
東亞（強積金）行業計劃	東亞（行業計劃）增長基金	14.91
交通銀行愉盈退休強積金計劃	交通銀行均衡成分基金	14.7
BCT強積金策略計劃	景順均衡基金 - 單位類別H	14.7
BCT強積金策略計劃	景順均衡基金 - 單位類別A	14.56
萬全強制性公積金計劃	環球增長基金	14.08
宏利環球精選（強積金）計劃	宏利MPF增長基金	14.06
新地強積金僱主營辦計劃	安聯精選均衡基金	14.02
滙豐強積金智選計劃	均衡基金	13.84
恒生強積金智選計劃	均衡基金	13.83
AMTD強積金計劃	AMTD安聯精選均衡基金	13.78
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯均衡基金 - 單位T	13.73
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯均衡基金 - 單位B	13.71
恒生強積金智選計劃	智優逸均衡基金	13.49
滙豐強積金智選計劃	智優逸均衡基金	13.49
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯均衡基金 - 單位A	13.48
新地強積金僱主營辦計劃	富達均衡基金	12.13
中國人壽強積金集成信託計劃	中國人壽平衡基金	11.8
富達退休集成信託	均衡基金	11.68
來源：積金局，截至今年8月31日

混合資產基金(41%至60%股票)過去一年表現

計劃	成分基金	回報(%)
永明彩虹強積金計劃	永明強積金均衡基金 - B類	16.18
永明彩虹強積金計劃	永明強積金均衡基金 - A類	16.02
BCT強積金計劃800系列	信安長線增值基金 - D類單位	12.45
BCT強積金計劃800系列	信安長線增值基金 - I類單位	12.45
東亞（強積金）享惠計劃	東亞均衡基金	11.29
BCT積金之選	BCT E50 混合資產基金	11.26
我的強積金計劃	我的平穩基金	11.03
BCT（強積金）行業計劃	BCT（行業）E50 混合資產基金	10.8
宏利環球精選（強積金）計劃	宏利MPF智優裕退休基金	10.76
交通銀行愉盈退休強積金計劃	交通銀行平穩增長成分基金	10.64
友邦強積金優選計劃	均衡組合	10.5
東亞（強積金）集成信託計劃	東亞（強積金）均衡基金	10.26
東亞（強積金）行業計劃	東亞（行業計劃）均衡基金	10.19
中銀保誠簡易強積金計劃	中銀保誠均衡基金	10.16
新地強積金僱主營辦計劃	安聯精選穩定增長基金	9.91
萬全強制性公積金計劃	環球均衡基金	9.9
AMTD強積金計劃	AMTD安聯精選穩定增長基金	9.64
宏利環球精選（強積金）計劃	安聯穩定增長基金 - 單位T	9.59
宏利環球精選（強積金）計劃	安聯穩定增長基金 - 單位B	9.57
宏利環球精選（強積金）計劃	安聯穩定增長基金 - 單位A	9.35
新地強積金僱主營辦計劃	富達穩定增長基金	8.56
富達退休集成信託	平穩增長基金	8.13
宏利環球精選（強積金）計劃	宏利MPF富達平穩增長基金	7.89
新地強積金僱主營辦計劃	新地強積金基金	6.82
來源：積金局，截至今年8月31日

混合資產基金(21%至40%股票)過去一年表現

計劃	成分基金	回報(%)
永明彩虹強積金計劃	永明強積金平穩基金 - B類	9.98
永明彩虹強積金計劃	永明強積金平穩基金 - A類	9.83
BCT強積金 — 易富之選	信安平穩基金	8.61
BCT強積金 — 明智之選	信安平穩基金	8.61
BCT強積金計劃800系列	信安平穩回報基金 - D類單位	8.58
BCT強積金計劃800系列	信安平穩回報基金 - I類單位	8.58
東亞（強積金）享惠計劃	東亞平穩基金	7.51
BCT積金之選	BCT E30 混合資產基金	6.78
中銀保誠簡易強積金計劃	中銀保誠平穩基金	6.67
新地強積金僱主營辦計劃	景順環球穩定基金	6.64
東亞（強積金）集成信託計劃	東亞（強積金）平穩基金	6.63
BCT（強積金）行業計劃	BCT（行業）E30 混合資產基金	6.55
東亞（強積金）行業計劃	東亞（行業計劃）平穩基金	6.51
BCT強積金策略計劃	景順資本穩定基金 - 單位類別H	6.36
BCT強積金策略計劃	景順資本穩定基金 - 單位類別A	6.23
AMTD強積金計劃	AMTD景順目標回報退休基金	6.18
友邦強積金優選計劃	穩定投資組合	6.15
恒生強積金智選計劃	平穩基金	6.14
滙豐強積金智選計劃	平穩基金	6.14
AMTD強積金計劃	AMTD安聯精選穩定資本基金	5.57
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯穩定資本基金 - 單位T	5.56
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯穩定資本基金 - 單位B	5.54
宏利退休精選（強積金）計劃	安聯穩定資本基金 - 單位A	5.33
富達退休集成信託	資本穩定基金	4.67
來源：積金局，截至今年8月31日

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