美國財政部擴大一倍長債回購規模 道指終止三連跌反彈 長債息率走低

早前美國債市持續承壓，並出現拋售潮。美國財政部最新公布，正將針對長期國債的流動性支持回購操作規模至少擴大一倍，涉及10年至20年期、及20年至30年期兩個期限區間，調整將於2026年9月9日生效，並會持續運作到今年11月4日當季的最後一天。換言之，新規生效後，單輪回購操作上限將由現時的20億美元至少提高至40億美元。美股道指早段結束三連跌，美國長期國債收益率走低。

新措施涉10至20年期及20至30年期國債 下月9日生效

財政部表示，將於定於2026年11月4日舉行的下一次季度再融資會議上提供有關未來回購規模的更多資訊，並將於稍後公佈更新後的臨時國債回購安排，同時此次擴大回購操作規模反映財政部希望，為長期名義國債市場提供更強的流動性支持。

措施屬期限結構調整 非償還債務

One Point BFG Wealth Partners投資總監Peter Boockvar表示，在美國財政部採取措施以遏止長期債息抽升之後，估計這部分供應將由更多短期債券的發行所取代，特別是短期國債；他同時指出，這並非是美國償還債務，而只是調整公債到期期限結構的一種重新安排。另有分析指，增加長期債券回購的舉動表明，美國希望在長期債收益率達到數十年來的最高水平後降低借貸成本。

道指反彈 長債息率全面走低 美元創逾3月新低

受新政策消息刺激，美股道指高開高走，截至夜晚10時，道指升244點，報53578點，結束三連跌；納指則衝高逾127點後，倒跌近50點，報26243點；標指亦高開高走，升23點，報7716點。

長期債息走低，美國30年期國債收益率走低，最新跌8個點子，現報5.19%；20年期國債收益率跌9點子，報5.18%；10年期國債收益率亦跌6點子，報4.64%。另外，美匯指數跌至98.86水平，創今年5月中以來新低。

貝森特視回購計劃為應對債市動盪的工具箱

外電引述資料指，美國財政部長貝森特去年啟動了國債回購計劃，並將此作為財政部必要時處理國債市場動蕩的「強大工具箱」之一。自上任以來，他也多次表示，10年期公債殖利率是他衡量金融市場的關鍵指標。而本周全球長期國債利率大幅攀升，其中美國30年期國債殖利率更是創下2007年以來的最高水平。上周的10年期國債拍賣創下2007年以來該期限債券的最高融資成本，而一天後舉行的30年期公債拍賣則創下2001年以來的最高收益率。同時近期出現債券市場的拋售潮。