渣打料恒指明年20000至22500點波動 看好A股多過港股

渣打北亞區投資總監鄭子豐表示，恒指明年大概率於20,000至22,500點區間波動，看好優質高息非銀行國企H股及恒生科技股，並建議於非必需消費品股和通訊股回調時加大部署，這些板塊有望受惠於潛在財政刺激。與香港離岸股票相比，更看好在岸A股，它們對中央政策更加敏感，且較少受到全球資金流動的影響。

預計明年中國GDP增4.5%

鄭子豐續指，渣打預計明年中國GDP增長4.5%，對中國股市持中性看法。中國經濟前景仍不明朗，需等待中央經濟工作會議和明年3月兩會公布的財政刺激措施。中國或增加對美國以外市場出口，並加大力度刺激內需。如果直接財政刺激來得更早或力度更大，恒指或回升至22,500至24,500點。如果刺激政策或企業盈利前景持續令人失望，企業對中國市場信心不穩，恆指或到達悲觀情境區間18,000至20,000點。

儲局明年底前減息1厘

渣打銀行預計，美國聯儲局下週減息25個基點，明年再減75個基點，未來12個月美國經濟保持增長機會率達85%，加之特朗普的「美國優先」政策重點和促進經濟增長，預計美股將跑贏大盤，最看好科技、通訊和金融板塊。亞洲地區則建議超配印度，其估值吸引同樣來自於更高的增長和更強的股本回報率。

黃金12個月上望2900美元

此外，鄭子豐對黃金高看一線，預計12個月目標價將飆升至每盎司2,900美元，原因是美國債務上升或觸發以黃金作為避險的需求，各國央行也料將在未來一年內增加黃金持有量。