傳內地中小型銀行第四季收到提示 金融投資增速不得高於貸款增速

據內媒報道，內地部份省份中小銀行近期收到提示，要求金融投資增速不得高於貸款增速、新增債券久期不得高於存量久期，但各地指導力度及形式存在差異。報道又指，有關要求是在第四季度伊始、中小銀行債券持倉量較低的時間點發出。

某省要求中小行壓降債券久期

據財聯社引述消息指出，華東某省明確要求中小銀行壓降債券久期，新增組合久期低於存量，還要求機構定期提交數據報告；西部某省則強調金融投資增速不能高於貸款，顯示並非直接限制配債總規模，初衷應該是希望地方銀行加大對本地實體經濟信貸投放。

報道又引述機構交易員指出，考慮到早前中小行存在超量賣出債券的情況，疊加市場預期明年信貸投放依舊偏弱，銀行為穩住資產規模，鎖定收益預期，年底前尤其12月中小銀行可能會搶跑增持債券。

首三季不少中小銀行賣出債券

一位機構交易員稱，首三季不少中小銀行賣出債券，主因2025年債券投資出現虧損，銀行風險偏好下降，出現浮盈就傾向兌現，不願重倉債券；其次上半年多數中小行存款增長不及預期，配債可用額度在收縮。

超賣債券銀行或準備重新入場

該人士認為，在歷經第二、三度的攬儲戰和內部調整後，超賣的銀行正在準備重新入場。雖然中小行增配的規模難比往年，但是考慮到短期集中入場，可能會對市場交易產生衝擊，有關部門預防式指導體現了這一擔心。

另有保險資管機構資深人士表示，今年以來發債情況正常，沒有明顯增量，但是各路資金還是在增持，大行買短債、非銀買長債，「搞得收益率太低」，市場也有感覺供需有些不太平衡。