日央行副行長稱AI引發需求激增 加劇通脹壓力 或影響中性利率

市場關注日本央行未來加息幅度之際，日本央行副行長內田真一在一次活動演講中表示，人工智能（AI）正在引發需求激增，加劇通脹壓力和長期利率上漲，並可能影響中性利率。報道形容，有關評論表明AI普及可能會迫使全球各國央行的中性利率走高，但其長期影響仍不明朗。

甚麼是「中性利率」？

據彭博引述內田真一指出，「這是一次巨大的積極需求衝擊，給經濟和價格帶來了上行壓力；其次，它可能會對供給側產生影響，或許會通過提高生產率和增加資本存量積累而產生積極影響，進而影響實際中性利率」。

所謂「實際中性利率」，是指在未考慮通脹的情況下，既不刺激經濟也不抑制經濟的利率；而「中性利率」本質上是實際中性利率加上通脹率。

AI或令某些人力資本過時

內田真一提到，雖然AI需求日益增長推高了股價，使金融環境更加寬鬆，但科技公司大規模發行債券卻推高了長期收益率，使金融環境更加緊張。同時，長期的結構性影響可能會推動政策朝著不同方向發展。

他續指，AI可能會迅速使某些形式的人力資本過時，尤其是那些專為腦力勞動設計的技能；並可能影響社會不平等，因為擁有更多技術技能和靈活性的人可能會比其他人獲得更多好處。但他補充，這些相互矛盾的影響需要仔細研究，且對實際中性利率的整體影響仍難以評估，「目前還沒有明確答案」。