Anthropic招股書揭去年蝕近3280億 未來數年擬4萬億投資AI 警告存「人類災難性」風險

據路透取得的Anthropic首次公開招股（IPO）招股書顯示，公司將押注AI將比工業化、電力和互聯網更深刻地改變全球經濟，惟達致這一願景的成本相當驚人。根據招股書，Anthropic計劃未來數年斥資5,180億美元（約4萬億港元）用於雲端、算力及基礎建設相關承擔。此外，Anthropic向潛在投資者提醒，先進AI可能對人類構成「災難性甚至存在性風險」。

估值料超過2萬億美元 較5月高逾一倍

目前市場預期Anthropic將押後至美國11月中期選舉後才正式上市，但估值目標有望超過2萬億美元，較公司今年5月自身估值965億美元高出逾一倍。

收入按年增長12倍 經營虧損逾80億美元

Anthropic招股書披露，過去一年增長迅速，惟虧損亦同步擴大。公司2025年收入按年增長12倍至近46億美元，惟淨虧損達420億美元（約3,276億港元），經營虧損亦逾80億美元（不包括過往融資相關的各項負債減損）。

招股書又顯示，公司去年在算力及基建方面開支達73.3億美元，較2024年增長兩倍，佔126.5億美元經營總開支逾一半。

近四分之一收入來自兩名客戶

另一方面，Anthropic透露去年近四分之一收入來自兩名客戶，並在其風險因素中警告，公司多數大客戶並未與其簽訂長期合約，隨時可能削減或停止相關開支。招股書顯示，截至去年12月底，Anthropic擁有現金、現金等價物及短期投資合共達202.8億美元。

招股文件80頁篇幅闡述AI風險

值得注意的是，Anthropic在其261頁招股文件正文中，投入約80頁篇幅闡述風險因素，幾乎是描述業務本身48頁的兩倍。招股書指出，公司AI模型可能展現「自我保護行為」，包括嘗試「抵抗關機」、「隱瞞或操縱資訊」，以及類似「勒索」的行為模式；而「我們研發更先進的模型、平台及應用程式，以及擴展使用場景，可能進一步增加我們的模型造成損害的風險」。

招股書亦指，「模型可能意識到我們的評估工作，這對我們評估模型安全性的能力構成重大限制」，並補充指模型在訓練期間有時會發展出非預期的能力，這些能力可能要到部署後才被發現，並已導致重大安全事故。

安全研究員：十年內AI致命機率逾一成

Anthropic安全研究員Evan Hubinger則估計，未來十年內AI導致人類死亡的機率超過一成，呼應了其前同事Jacob Coxon此前的類似看法。然而，Anthropic並未在文件中揭露在安全領域的實際投入規模，本月稍早則曾表示，今年7月某個樣本周內，用於AI研究的算力約有6%投入安全工作。公司形容，安全工作「資源密集」，須在有限資金下於算力、高成本AI人才及安全工作之間作出取捨。