OpenAI上調2030年算力支出預測至7500億美元 仍感「非常不足」

據外媒引述消息報道，OpenAI上調了算力支出預測，到2030年料達約7,500億美元，較此前約6,000億美元的預測上調逾25%，仍感覺算力「非常不足」，意味晶片、數據中心、電力及網絡資源的實際供給，尚未跟上主要大模型開發與部署的需求增長。不過，這對於甲骨文、CoreWeave等已重金押注AI需求的公司而言，這既是需求訊號，也是資產負債表壓力的直接來源。

早在今年7月，已有外媒報道稱OpenAI持續提高長期資本投入，並與多家合作方簽署容量協議。其中，與甲骨文簽訂的數據中心容量合約達6GW，大部分仍處開發階段；與亞馬遜AWS的協議擴大至8年1380億美元，含2GW基於Trainium的晶片算力；另承諾增加對微軟Azure的2,500億美元雲端支出，但未披露具體時間安排。

多份大額合約均顯示，OpenAI正以多供應商模式鎖定長期算力。不過，算力採購承諾的擴大，也意味OpenAI需要在未來數年持續協調需求增長、基礎設施建設與資金支付之間的關係。

雲服務商大幅擴張 考驗資產負債表

另一方面，算力需求為雲服務商帶來長期訂單，但擴張成本同樣考驗資產負債表。以甲骨文為例，剩餘履約義務（RPO）達6,380億美元，按年增363%，其中750億美元涉及預付款或客戶提供GPU的安排；雲端基礎設施收入為57.9億美元，按年增93%；但第四財季自由現金流為負236.9億美元，單季資本支出556.6億美元，並預計2027財年資本開支淨現金支出約700億美元。公司計劃融資約400億美元，其中包括200億美元按市價發行股票。

CoreWeave亦有類似情況，該公司第二季自由現金流為負57.43億美元，截至6月底訂單積壓約1,040億美元，並提出2030年活躍電力容量逾8吉瓦目標，但其擴張主要依靠債務、預付款和股權融資。