日圓急升至「5.1算」 觸發大量止蝕盤 GDP與薪資增長加快撐加息

市場對日本央行加息預期升溫，帶動日圓延續升勢，在美元兌日圓失守155關口後，更觸發大量止蝕盤，交易員開始把今年日圓高位約152水平視為下一目標；日圓匯價最新報約152.9水平，每百日圓曾見「5.12算」。

或進一步下試152.1水平

據彭博報道，日圓今輪升勢並非由單一因素驅動，部分交易員認為美國假期期間、市場流動性不足；亦有人指出，美元兌日圓失守155後，觸發大量止蝕盤，迫使期權交易員沽售美元。

事實上，日圓自上周已開始轉強，主要受到日本央行進一步加息預期推動。此外，市場揣測日本政府退休金投資基金可能調整資產配置，亦為日圓帶來支持。澳洲國民銀行策略師Rodrigo Catril表示，美元兌日圓跌穿155附近支持區後，匯價或進一步下試152.27及152.10水平。

日本次季GDP增1.4%勝預期

另一方面，日本公布第二季GDP按季年度化增長1.4%，高於先前估計的1.1%，主要受到政府開支及貿易表現支持，但低於經濟師預期的1.8%。期內，企業固定投資按季下跌0.9%，跌幅較先前估計的1.2%收窄。

私人消費則按季持平，與先前估計的相同。不過，私人消費仍是日本經濟的隱憂，受生活成本持續上升影響，日本家庭7月已連續第八個月削減開支，而通脹預計在明年初前重新加快。

7月名義薪酬按年大增4.7%

此外，日本7月名義薪酬按年增長4.7%，創1997年以來最大升幅，亦是連續第六個月升幅超過3%，為34年來最長紀錄。銀行貸款增幅亦連續第五個月高於5%，顯示日本央行此前加息對信貸活動的收效甚微。

野村證券首席市場經濟師岡崎康平表示，最新數據未有任何因素會阻礙日本央行在9月加息，國內需求的基本面亦保持穩定。他認為，央行在12月再次加息亦存在一定可能。

下周加息機會達97%

日本央行將於9月18日公布議息結果，隔夜掉期市場顯示，加息25個基點的機會率已升至97%。市場焦點將轉向央行能否釋出足夠鷹派的政策訊號，以滿足日圓維持升勢的條件。

Rodrigo Catril表示，下周加息只是日圓維持升勢的必要條件；日本央行仍須重申年內再次加息的可能性，才能支持日圓延續近期升幅。