高盛料人民幣5年內或高見5.5 指內地逐步推動匯率升值

人民幣今年以來累升約4%，為亞洲表現最佳貨幣之一。高盛發表報告指出，人民幣升值並非曇花一現，而是北京三大經濟政策目標下的必然結果，預計每年將有序升值3%至5%，預計5年後可以升值至5. 5水平。目前人民幣匯率為6.72兌1美元，按高盛預測，五年內潛在總升幅約22.2%。

高盛：三大目標支撐升值

高盛認為，人民幣升值對中國而言不單是匯率問題，更關乎三大核心戰略目標。

其中包括中國作為全球最大製造國，人民幣適度升值可視為對國際貿易夥伴的「善意信號」，有助降低關稅報復風險，減少貿易摩擦。

在人民幣國際化方面，目前中美息差超過300個基點，人民幣資產利息遠低於美元資產，但如果市場預期人民幣持續升值，匯率升值本身可抵消利息劣勢，令人民幣計價的債券更具吸引力，吸引外資持有人民幣資產。目前，中國國債孳息率已連續近十年走低，目前5年期約1.4%，10年期約1.7%。

收窄與美國GDP差距方面，2021年內地房地產市場調整以來，名義增長放緩，以美元計價的GDP追趕美國步伐停滯。人民幣升值可直接拉動以美元計算的GDP總量，加快追趕進程。

中國有管控能力 有序升值可期

高盛指出，中國當局對匯率具備強大管控能力，可通過每日中間價引導及外匯干預工具實現政策目標。

報告預測，2028年底人民幣匯率將升至6.0兌1美元，2031年底進一步升至5.5。高盛認為，這種有序且可預期的升值步伐，亦將對其他亞洲貨幣形成支撐。