妙用金融賦能慈善｜林小珍

早幾天在網上一條短片，介紹美國一個慈善機構，利用金融工具協助飽受醫療債務困擾的家庭減債。我覺得這個慈善機構的做法非常有啟發性，雖然金融工具的目標是牟利，但懂得運用市場機制的話，亦可以造福廣大社群，同時締造發展機遇。

醫療債務壓力不下於頑疾

這個美國的慈善機構名為Undue Medical Debt，由從事債務回收的 Jerry Ashton和Craig Antico，聯同在醫療產業有多年經驗的Robert Goff，於2014年創立。機構運作雖然仍然依賴善長人翁的捐獻，但卻充分利用市場機制將成效倍大。

不少家中有成員經歷頑疾或長期病患的家庭，就算是病人成功康復或不幸離世，家庭都會負上沉重的醫療債務，而且病患很多時會影響家庭收入，加上利息開支，不少這類家庭都會陷入萬劫不復的債務漩渦。

醫院為節省追收欠款的成本，以及減輕資金週轉壓力，往往會以大幅折讓的價格，將這些債務打包售予第三方，而這些第三方由於無須顧及機構形象，往往以極端的手法討債，令欠債家庭苦不堪言。

回收醫療債務解困有需要者

Undue Medical Debt就是看準這類醫療債務回收率偏低，在二級市場的價格可能只有不足10%，於是想到利用善款，以折讓價向這些持有醫療債務的第三方一大批進行回購，甚至直接向醫療機構買債。根據該機構的網站披露，透過這個操作，已經有超過3,100萬人，從總值496億美元的醫療債務中解脫出來。

我最欣賞的地方是有資深的金融界人士利用他們的專業知識，看準醫療債務票面雖高，但市場價值低，只要批量處理，確實能力達致「一家便宜兩家著」。當然，機構都有利用由醫療機構提供以及市場數據，例如還款情況和信貸資料庫，篩選最有迫切需要的欠債人，才提供幫助。 

金融工具為社福項目融資

世界上不少地方的政府因為財政壓力，需要縮減社會福利開支，雖然短期可以減輕財赤，但長期的社會成本卻往往是因小失大。近年開始有一些具備金融專業知識的有心人，希望利用金融工具為社會項目提供資源。

例如英國的Social Finance UK就推出過社會影響力債券，一方面向私人投資者募集500萬英鎊資金，推行地區性協助短期監禁釋囚的更生計劃，同時，英國政府承諾如果釋囚重犯率較基準低最少 7.5 個百分點，將會為機構提供債券本金加上約3.1厘的年度回報，用作贖回債券和回饋投資者。這個模式政府不用先出資，計劃團隊有壓力達成目標，政府在見到成效後撥款，亦是善用公帑，減輕積犯帶來的社會成本。

慈善金融助吸家族辦公室

香港希望保持國際金融中心的地位，在大舉發展科技相關項目，追求利潤最大化的同時，其實亦值得將眼光放長遠一點，發展更多社會影響力的金融產品。

華人社會有「發財立品」的說法，其實放諸四海皆準。各大投資銀行都有為富豪提供慈善金融的服務，既造福社會，又能建立聲望。特區政府近年費盡心思，希望吸引家族辦公室落戶香港，如果香港可以提供更多社會影響力金融產品，加上適度的稅務誘因，相信可以吸引有意回饋社會的具實力家族、金融機構和投資者參與慈善金融，讓香港成為「財德兼備」的國際金融中心。

林小珍