銀債今開鑼 宜最多抽30手 拆解100萬認購迷思 專家教「3層階梯式」理財

新一批銀色債券今日（21日）起正式接受認購，發行額最多550億元，年期3年，保底息率達4.25厘，銀行及券商均推出多項豁免收費優惠、甚至大抽獎吸客，不少年滿60歲的「老友記」都希望認購，但究竟抽幾多手才合適？為何每年均有人會大手認購100手？卓橋財富創辦人余碩衡接受《星島頭條》訪問時直言，銀債由特區政府百分百背書，「接近零風險」，建議一般投資者抽20至30手（20萬至30萬元），切忌為賺取退款優惠而盲抽100萬元，令資金白白凍結。

新一批銀色債券今日（21日）起正式接受認購，發行額最多550億元，年期3年，保底息率達4.25厘。

保底息達4.25厘 防守性極高

銀債息率與本地通脹掛鈎，保底息不少於4.25厘，享每半年派息優勢，並設有提前贖回機制。余碩衡指出，目前港元定存息率普遍僅約3厘、2至3年期美債息率則約4.18至4.25厘，但銀債有保證回報之餘，「如果通脹上升還可以繼續加，防守性極高」，對長者而言是優質防守工具。

去年銀債錄約37萬人認購，余碩衡預計今年仍有很大機會超過30萬人申請；換言之，在「循環配發機制」下，申請者料可獲配發18至19手（即18萬至19萬元）。他建議，資金寬鬆者可考慮申請20至30手（即20萬至30萬元），「這個區間較大機會獲最多配發，同時避免過度凍結資金」。

百萬大額認購 料吼退款優惠

值得留意的是，過往市場均會錄得一些100萬元大額認購銀債個案，部份原因預期是針對銀債退款優惠，因銀行每年均會為這些退款提供一些高息定存、以至基金認購或外幣兌換優惠等。不過，余碩衡直指為賺取優惠而抽滿100萬元並不值得，主因「由入飛至中旬退款，資金會被凍結，期間產生機會成本，或實質利息損失」。根據資料顯示，銀債截止認購時間為9月4日下午2時，但需等待至9月15日才發行。

他進一步提醒，部分銀行可能會趁機推銷高風險投資產品，「他們說買一隻科技類基金認購費可以便宜半手或一手」，但長者真的要看看是否適合自己的風險程度，不要聽上去回報很高，就以為是長期穩定回報。

銀行每年均會為這些退款提供一些高息定存、以至基金認購或外幣兌換優惠等。

銀債或定存 長短互補無衝突

另外，不少投資者猶豫應將資金放入銀債還是銀行定存，余碩衡認為兩者並無衝突，而是「長短互補」的工具。

由於銀債鎖定3年期，屬於組合中的「防守核心」，同時獲分配有限；而定存年期較短、靈活性高，適合用作短期資金停泊，「可以3個月、12個月，自己控制提取時間」。他建議投資者可按資金使用年期作分配，毋須一定將所有資金押注單一工具上。

銀債鎖定3年期，屬於組合中的「防守核心」，同時獲分配有限；而定存年期較短、靈活性高，適合用作短期資金停泊。

退休人士All in前先諗現金流

對於退休人士而言，余碩衡強調「現金流」是首要考量，絕不宜「All in」，建議最少要預留6至12個月的生活費作應急現金；若有慢性病或特殊醫療需求，更要預留18至24個月的日常開支及醫療儲備金，「這筆錢應該放在活期存款或短期定期，保持高度彈性」。

若長者手持100萬元可投資資金，最終獲派20萬元，餘下80萬元，他建議採用「3層階梯式」部署。首先，短期保留約20萬至30萬元作靈活資金，應付日常及突發醫療開支；中期（3至5年）可配置30萬至40萬元於儲蓄壽險、債券基金或收息股；長期則以10萬至20萬元投資商業年金或股債混合基金，「以銀債4.25厘為保守基礎，配合不同年期的工具」。

若長者手持100萬元可投資資金，最終獲派20萬元，餘下80萬元，他建議採用「3層階梯式」部署。

綜合而言，余碩衡給予計劃認購銀債的投資者3個行動準則。第一，「精準認購」20萬至30萬元，避免資金過度凍結；第二，「善用零成本通道」，目前市場上多家銀行及券商提供5項至12項費用全免，投資者宜貨比三家；第三，「階梯式資產分工」，以銀債為防守核心，配合短期定存、中期儲蓄保險及長期年金，達致長短互補、穩中求進的理財效果。