比特币曾升穿7万美元 贝莱德：具对冲货币贬值作用 渣打料年底挑战10万美元

美国财政部加码回购长债，加上美国总统特朗普曾于白宫会见多间加密货币行业企业高层，以及美国证交会计划允许部分数字资产发行毋须提交证券注册声明。多项利好刺激比特币一度升破70,000美元，高见70,059美元，创6月以来最高水平，同时创3月以来单日最大升幅；比特币其后回落，目前暂报69,707美元。多只加密货币概念股周三亦见炒上，其中Coinbase大升9.55%，Strategy升12.68%。

贝莱德：长期投资逻辑未改

贝莱德发表报告指，比特币由2025年10月历史高位回落约50%，主要由加密货币市场去杠杆及投资者资金流向转变引致，并不代表比特币的长期投资逻辑遭到破坏。

报告指出，比特币去年10月升穿12万美元时，市场投机仓位变得极端，期货未平仓合约一度高达900亿美元，并集中于离岸交易所的杠杆永续期货。其后，与关税相关消息等宏观避险催化剂，引发贵金属及加密货币市场大规模去杠杆，连环平仓令比特币今年6月跌穿6万美元。

称与股市相关性属阶段性

贝莱德形容，比特币在跌市期间呈现“双重性格”，市场去杠杆时会跟随风险资产下跌，但在地缘政治局势动荡时，亦可能发挥避险作用，包括美伊冲突后的市场表现。该行认为，比特币与股票市场的较高相关性只属阶段性，而非结构性现象。

贝莱德在更新后的10年期分析中指出，传统六成股票、四成债券的投资组合，若从股票部分拨出1%至2%配置比特币，可改善传统投资组合的回报，同时大致维持相若的风险。

报告又指，在政府债务增加及财政赤字持续的背景下，比特币作为新兴全球货币替代品，可能为投资者提供对冲法定货币贬值的作用。

渣打：受惠政府注入流动性

另一方面，渣打分析师Geoff Kendrick预测，比特币有望于2026年底升至10万美元，并认为投资者现时应为相关升势作出部署。Kendrick认为，美国财政部宣布加码回购长债，“正是比特币最喜欢的消息”。 他指出，比特币过往倾向受惠于政府注入流动性的措施，而其固定供应量亦使其能抵御货币贬值。

事实上，美国财政部8月19日宣布，针对每次回购10年至20年期，以及20年至30年期国债的最高规模，由20亿美元提高至最少40亿美元。较大规模的回购将于9月9日开始，财政部将于11月4日公布未来回购规模的进一步指引。