加拿大房地產與產油業齊回升 GDP釋經濟強勁反彈訊號

【星島綜合報道】根據經濟學家對最新國內生產總值（GDP）數據的剖析，加拿大第二季初期的經濟反彈訊號，應能有效平息所有關於本國經濟陷入衰退的言論。加拿大統計局周五（31日）公布報告顯示，在商品製造與服務業雙雙成長的帶動下，5月份實際GDP上漲了0.3%。這一表現超越了該局先前預估的0.1%月增率。

據加通社報道，加拿大帝國商業銀行（CIBC）高級經濟學家格蘭瑟姆（Andrew Grantham）表示，5月份的增長相當全面。隨著市場預期6月份將增長0.2%，加拿大統計局的初步預估顯示，第二季的折合年率增長將達到3.4%。若此數據最終坐實，與今年第一季的微幅萎縮相比，將寫下一次強勁的V型反彈。

格蘭瑟姆對此指出，市場原本就預期經濟會復甦，而第二季表現比最初預期更為強勁的事實，最終證明「加拿大目前並未陷入衰退」。

短期干擾逐步消

加拿大統計局指出，石油和天然氣開採業的增長，以及房地產市場復甦，是推動5月份經濟成長的兩大主力產業。格蘭瑟姆分析，這兩個產業在第一季皆受到暫時性因素拖累，當時早期的維護活動壓低了油氣產量，而嚴寒的冬季氣候則令房屋銷售凍結，如今兩者均順利從低谷反彈。

此外，6月份的人口普查招聘活動以及國際足總世界盃（FIFA World Cup）賽事等短期利多，預計也為第二季經濟注入活水。

數據顯示，5月份地產經紀人和代理商的的辦公室活動增加了5.1%，創下2024年10月以來的最大單月漲幅。儘管近期迎來增長，格蘭瑟姆仍提醒，當前的房地產市場遠非強勁。

與此同時，建築業、製造業以及金融和保險業皆連續第二個月出現增長，公共部門產值也在5月份持續擴張。

多倫多道明銀行（TD Bank）經濟學家埃科拉奧(Marc Ercolao)在寫給客戶的報告中指出，近期數據並未顯示經濟有實質性衰退的跡象。他認為，第一季成長停滯更像是受到暫時性阻力與波動的影響，而非基本面活動發生了惡化。

滿地可銀行（BMO）首席經濟學家波特（Doug Porter）也表示，前三個月的微幅下滑誇大了經濟的疲軟程度，加拿大當前的真實產出可能體現在兩個季度的平均值上。

料央行九月將維持利率不變

不過，波特預期今年下半年的經濟成長步伐將從第二季的高點有所放緩。他主張，高昂的燃料成本以及美國總統特朗普（Donald Trump）對加拿大實施的新關稅威脅，都將對成長造成壓制。

但波特同樣強調，儘管幾個月前技術性衰退的傳言鬧得沸沸揚揚，整體經濟如今依然在「蹣跚前行」。他認為周五公布的全面性數據進一步證明，加拿大經濟已經擺脫了年初交替之際的增長低迷期。

加拿大統計局將在8月底公布6月份GDP數據，屆時也將發表第二季的官方正式修正值。

隨後，加拿大央行（Bank of Canada）預計於9月2日宣布最新的利率決策。加拿大央行在本月稍早將基準利率維持在2.25%不變，且在整個2026年期間始終保持觀望。

今年年初，央行曾預測第一季與第二季的平均GDP增長率約為1.5%；在第一季表現不如預期後，央行將第二季的預測值上調至2.5%，而若統計局的初步估算準確，最終數據將超越央行的預期。

格蘭瑟姆認為，綜合前兩季的表現，整體結果仍與加拿大央行的預期相去不遠，不至於讓央行脫離現行的政策軌道。

他預計在美國新關稅引發的逆風下，第三季的增長將回落至2%以下。

埃科拉奧也指出，5月份的GDP數據很難改變央行的觀點，多倫多道明銀行預計央行在今年剩餘時間內都將維持利率不變。

他解釋，目前的經濟增長韌性已足以讓官方放棄進一步調降利率，但溫和的通脹數據、勞動力市場持續疲軟以及持續存在的貿易不確定性，也同樣不支持央行轉向緊縮立場。

根據倫敦證券交易所集團數據與分析（LSEG Data & Analytics）截至周五中午的數據，金融市場預期加拿大央行在9月會議上，維持利率不變的機率已高達97%。

圖：加通社

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