日圓續跌至4.91算 瑞銀警告油價供應若持續受阻 年底見歷史性低位

美國總統特朗普今早發表「勝利講話」後，油價不跌反升，布蘭特原油期貨及WTI原油期貨均大升逾4%，連帶日圓跌勢亦持續，其中美元兌日圓升約0.4%至159.38水平，每百日圓兌港元則低見4.91算。瑞銀策略師發報告表示，儘管日本官員頻繁「出口術」干預匯價，但日圓下跌趨勢持續，若中東戰事導致石油供應持續受阻，美元兌日圓年底可達到175的歷史性低位。

官方干預或導致逢高沽日圓

該行策略師指出，油價對高度依賴能源進口的日本經濟將造成雙重打擊，如果油價上漲至每桶150美元附近，引發輸入性通脹，日本官方試圖透過干預匯價來控制通脹，可能會導致市場逢高拋售日圓，從而消耗外匯儲備，且未必能改變油價走勢。該行又補充，抑制通脹的努力或許應該更多地依賴能源補貼等財政措施。

此外，在這種情況下，市場可能會認為，在全球滯脹環境下，日本決策者並不打算阻止日圓走弱，由此產生的貿易條件衝擊，將推動美元兌日圓大幅走強。