中国财政部拟在港发行最多40亿美元主权债 初步价格指引高于美债

据彭博报道，在中美关系缓和之际，中国财政部计划在港发行3年期和5年期的美元债券，合计不超过40亿美元。报道又引述消息指出，初步价格指引较同期限的美债利率分别高出约25个基点和约30个基点，最快可能于周三定价。

有助完善离岸市场殖利率曲线

报道指出，中美同意延长关税休战期，有利增强投资者对中国资产的需求，而发行美元主权债也有助于完善离岸市场的殖利率曲线，为中国企业的境外发债提供定价参考。根据彭博汇编数据显示，中国企业今年公开披露的美元债券发行规模约900亿美元，迈向3年来最高。

Loomis Sayles Investments Asia全球宏观策略师庄波亦表示，今次发行尽管规模相对有限，但具有高度的象征意义，其目的在于重新建立中国企业可参考的离岸殖利率曲线，并向全球投资者传递财政稳健的信号。

他又指，投资者对中国主权信用的需求历来强劲，往往出现超额认购的情况，并意味今次定价仍有望保持竞争力。

除了2022和2023年，中国政府通常每年都会发行一次数个期限的美元主权债，上一次是去年11月在沙地利雅得发行的20亿美元主权债，市场需求强劲，定价仅略高于美债殖利率；而中国财政部于2019年和2020年在香港各发行了60亿美元主权债，规模为有纪录以来最高。