平保擬加大中國股市配置 稱高分紅股及增長板塊具投資價值

中國平安（2318）董事會秘書盛瑞生表示，平保壽險新業務價值在上半年實現40%增長，其增長動力主要來自產品價值提升及多渠道協同發展，他並對下半年增長及全年業績保持樂觀。他透露，平保將適度加大中國權益（股票）市場配置，又指高分紅股票及增長板塊均具投資價值。

料第四季分紅險佔比將回升

對於9月1日起內地保險產品下調定價利率，傳統險定價利率降至2%，分紅險降至1.75%。盛瑞生認為，下半年產品結構將呈現階段性特徵，可概括為「轉分紅、拓年金、強醫療」。利率調整後分紅險與傳統險利率差距收窄，加上分紅彈性，料第四季分紅險佔比將回升，公司將通過推動6年期及10年期產品佔比上升，調整繳費期及產品設計，確保產品利潤率不受明顯影響。

銷售渠道方面，盛瑞生指出，平保堅持「多渠道平衡發展」，其中代理人渠道高學歷人員佔比每年提升約3至5個百分點，人均產能維持雙位數增長；銀保渠道網點數量已擴張至目前的17,000個，社區金融渠道人數從年初約2,500人增長至近3萬人。

另類資產及房地產投資機會減少

盛瑞生透露，上半年平保已在股市增配約2,000億資產，權益投資在險資組合中佔比13%，未來亦將加大權益市場配置。他指出，目前另類資產及房地產投資機會減少，但中國資本市場整體估值偏低，高分紅股票及增長板塊均具投資價值，平保亦通過會計分類策略，減少短期市場波動對利潤表的影響。對於平安銀行個人貸款業務回落，他稱屬主動調整零售策略的結果，目前風險已消化，相信「最困難時期已過」。

今年上半年，平保壽險及健康險的合約服務邊際（CSM）已呈現企穩向好趨勢，主要得益於新業務價值的強勁增長。盛瑞生指出，部分保單繼續率雖有所提升，但盈利能力有限，加之新業務價值相對於存量CSM規模仍較小，因此其增長未立即帶動CSM餘額同比例上升。