北向互換通合約期限延長至30年 港交所：填補超長期利率工具空白

港交所（388）公布，在兩地監管機構的指導與支持下，旗下香港場外結算公司，與中國外匯交易中心和上海清算所，今日起將「北向互換通」產品合約期限延長至30年，相信該優化措施將會填補超長期限利率管理工具空白。

首日累計錄得56筆交易

優化措施推出後，首日有25家境內外機構參與10年以上的人民幣利率互換，累計錄得56筆交易，名義本金規模達15.3 億元人民幣。三方基礎設施順利組織完成首日交易、清算和結算，系統運行正常平穩。

措施將填補超長期限利率管理工具空白

港交所表示，今次「北向互換通」 優化措施將進一步拓展境內外利率衍生品市場互聯互通的深度與廣度，豐富跨境風險管理工具箱，滿足境內外機構多樣化風險管理需求，包括完善收益率曲線，與現有短期、中長期利率互換產品協同，構建覆蓋全期限的利率風險管理體系；填補超長期限利率管理工具空白，為保險、養老金等長期資金提供精准久期匹配工具，有效對沖超長期限債券的利率波動風險；及提升跨境投資策略多樣性，支持國際投資者構建更複雜的利率曲線交易策略，提升人民幣資產配置效率。 

「北向互換通」自2023年5月上線以來，交易日趨活躍，截至今年6月底，「北向互換通」累計成交7.16萬億元人民幣，吸引82家境外機構參與，已發展成為境外投資者管理人民幣資產利率風險的主要渠道，持續吸引更多境外資金增持中國市場債券。 

中銀香港：完成多筆 20年及30年期利率互換合約交易

另外，中銀香港(2388)表示，於「北向互換通」延長合約期限新措施實施首日，已成功為該行及銀行機構客戶完成多筆 「北向互換通」項下20年及30年期利率互換合約交易。

中銀香港全球市場交易主管張承棟表示，根據「債券通」今年5月份的數據，境外投資者投資待償期7年以上的債券佔比首次超過半數，較去年同期上升15%，反映市場對長久期債券的配置意願顯著上升。此次拓展利率互換合約年期的新舉措順應市場趨勢，為長久期人民幣債券投資提供適配的風險管理工具，預計將吸引境外投資者加大對人民幣資產的配置力度。