加拿大退休金計劃上財年獲利8% 淨資產增至6320億元

【星島綜合報道】加拿大退休金計劃投資公司(CPP Investments)周三(22日)公布年度業績,截至3月的財年回報率為8%。該基金將回報率的提高歸功於股市的強勁表現,以及私募股權投資組合的收益,而新興市場和房地產資產的表現則較疲軟。

據加通社和彭博社報道,該基金代表超過2,000萬名加拿大工人和退休人員投資退休基金,目前其投資組合中的資產價值達6,320億元。這使得該基金不僅成為世界上最大的退休基金之一,而且也是表現最好的基金之一,10年年化報酬率為9.2%。

加拿大退休金計劃投資局(Canada Pension Plan Investment Board,CPPIB)行政總裁格雷厄姆(John Graham)周三表示,該投資組合「按照設計執行」,並補充,跨不同資產類別和地區的多元化是該基金業績表現佳的關鍵。

注重長期投資

CPP的投資組合需要成長,以滿足計劃成員未來幾十年的支付義務,格雷厄姆表示,這就是他的團隊必須保持關注長期投資的原因。

「在像我們這樣的投資組合中,你無法在市場上搖擺不定,你無法提出戰術觀點。」

他補充,他的團隊已經建造了一艘「能夠在洶湧的水域和一系列宏觀經濟條件下航行的超級油輪」。

為了實現最佳結果,該基金「涉足世界各地」。

格雷厄姆表示,過去5年標準普爾500指數上漲了88%以上,該基金受益於美國市場的表現,尤其是去年的表現。

正如格雷厄姆所說,儘管在「從回報角度來看美國例外論的時代」,人們很想在贏家身上加倍下注,但他表示,其他地區的多元化仍然是該基金經理的首要任務。

減少房地產投資

這隻加拿大最大的退休基金一直是房地產的主要所有者,但低迷的商業房地產市場對退休基金的回報造成了影響。

CPP Investments去年的房地產持有量下降了5%,該公司將這一下降歸咎於高利率和在家工作趨勢,全面抑制了商業房地產估值。

由於該行業表現不佳,該基金最近出售了其在溫哥華兩幢大樓和南加州一個商業園區的權益。

格雷厄姆說:「我們的(房地產風險敞口)可能比全球許多同行要少。」他指,房地產是一種非常異質的資產類別。

此外,持續的人工智能熱潮提高了CPP擁有的資料中心等資產的估值。「美洲的住宅房地產也表現良好,但這一切都被辦公空間的挑戰所抵銷,零售業也受到了一段時間的挑戰。」

目前,CPP約8%的基金投資於房地產,但儘管最近表現不佳,格雷厄姆稱,隨著機會的出現,該基金將繼續投資該行業。

各方呼籲多在家投資

CPP在公開和私人市場上都有大量股票投資,這使得該基金在長期業績方面躋身全球最佳之列。

「過去10年甚至更長時間裏,我們確實從股市相當有建設性的背景中受益。」

但今天的市場與幾年前不同,「隨著利率走高、通貨膨脹加劇以及地緣政治問題成為焦點……進入股市很重要,但我們將經歷長期預期回報均值的一些回歸。」

展望未來,多元化的投資組合可能更為重要,因為格雷厄姆表示,他認為報酬率將回歸長期趨勢,低於過去20年由利率下降和中國蓬勃發展等趨勢推動的較高報酬率。 

「與過去20年相比,未來10年產生回報將更加困難,」他說。

「通貨膨脹的粘性比預期更大,在美洲肯定更粘,而地緣政治是前沿和中心,肯定會對世界如何重新布線產生影響。」

格雷厄姆表示,近年來趨勢的轉變導致CPPIB從新興市場轉向機會更好的已開發市場。 

然而,這一轉變並沒有導致更多的投資流向加拿大,而聯邦政府正試圖鼓勵這一點。

截至3月底,CPPIB的投資組合在加拿大的比例為12%,低於2019年的16%左右和2014年的31%。

今年早些時候,90多名頂尖商界領袖在一封公開信中署名,要求退休基金在加拿大進行更多投資。這項要求引起了支持和反對者的強烈反應,甚至促使聯邦政府聘請加拿大央行前行長樸洛茲(Stephen Poloz)來研究這個問題。

圖:加通社

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