滙控少賺42%勝預期 撥備飆升失守40元關

滙控第3季錄列帳基準除稅前利潤按年跌41.75%，仍勝市場預期。

（星島日報報道）滙豐控股（005）昨日派發季度成績表，第3季錄列帳基準除稅前利潤31.47億美元（約245.47億港元），按年跌41.75%，仍勝市場預期，惟受累內房及英國業務資產質素轉差，而出現接近11億美元撥備，遠超市場想像，並下調明年淨利息收益指引，同日集團又突然公布財務總監邵偉信即將離任，滙控股價急轉直下，於港股曾挫5.6%，失守40元關；倫敦跌幅更驚人曾達8.2%，為2年半來最大單日跌幅。

近日股價本來跑輸大市的滙控，在季績公布後，香港股價瞬間跌破40元，低見39.75元，收報39.95元，跌5.1%；倫敦股價更傷，一度急挫逾8%，至436.2便士（約38.71港元），後報442.75便士，跌幅仍達6.8%。

滙控受惠美國等地加息，第3季淨利息收益按年大增29.8%，撐起季內收入。不過期內出現出售法國零售銀行業務，而錄得24億美元減值，加上預期信貸損失多達10.75億美元，去年同期則有6.59億美元回撥，拖累稅前盈利顯著下跌。
內房及英業務料錄信貸損失

按季比較，滙控第3季預期信貸損失急增1.4倍。邵偉信在業績電話會議中表示，季內撥備有4億美元與內房貸款相關；有2億美元來自英國業務，因預計當地經濟未來數季將出現溫和衰退，但估計未來英國撥備增幅會較低。邵偉信續指，儘管內地已採取措施助內房，惟料內房市場仍然疲弱，須為有關貸款組合再做撥備。現時滙控內房有關敞口低於200億美元。

收入前景方面，滙控雖然上調今年淨利息收益指引至320億美元，但就將明年淨利息收益指引，稍為下調到至少達360億美元，較原先少10億美元，反映英鎊貶值，以及貿易帳項資金成本上升影響，滙控同時將今年貸款增長指引由中單位數下調至低單位數。

綜合分析指，滙控季績雖勝預期，但撥備超乎意料，對全年貸款及撥備增長，以及明年淨利息收益指引似轉向審慎，又無更新明年12%有形股本回報率指引，邵偉信突然離任也令人感到意外。首9個月計，滙控稅前盈利按年跌24%，至123.23億美元；經調整稅前盈利171.82億美元，微升0.8%。單計第3季經調整稅前盈利65.09億美元，升18%。

另外，滙控正探討出售加拿大滙豐銀行，控行政總裁祈耀年指，此為策略考慮，因滙豐加拿大銀行在當地市佔率僅約2%，而且非與國際聯繫，而且不少加拿大同業表達對收購感興趣，故有此考慮，惟尚未作出任何決定。若落實出售將帶來剩餘資本，可合理假設部分會預留作2024年或以後業務增長之用，部分則可作分派，墨西哥業務則不在考慮出售之列。

邵偉信料明年中普通股權一級資本比率（CET1）可望重返14%至14.5%目標範圍，將支持明年下半年重啟回購的意見。
傳平保督促提升業績

就平保提出分拆亞洲業務，祈耀年指，可預期與平保會繼續積極對話，但相信這並非最佳策略行動。據熟悉平保觀點的人士透露，平保一直聚焦在滙控的經營業績，督促其提升業績，同時提醒滙豐聚焦亞洲發展機遇，改善區域資源配置，增收節支降本增效。此外，滙控應該關注地緣政治風險。

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