盈利數據提振 美股大幅反彈

美股本周終於結束了連續7周的下跌，最後兩個交易日的大陽線帶動標準普爾500指數一舉突破4000點整數關，最終報收於4158點。道瓊斯工業平均指數連續5個交易日上漲，最終報收於33212點。納斯達克指數報收於12131點，再次收復12000點整數關口。三大指數漲幅均超過6%，短線上有築底的跡象，並且均突破了月均線。未來反彈力度是否足夠強到扭轉，成功由空轉多，取決於是否能夠一舉收復季均線以及年均線。 

企業盈利方面，半導體設計龍頭英偉達公佈了最新的季報。每一股盈利達到1.36美元，強於市場預期，而且營業額也同比增長46%。公司雖然對未來1-2個季度盈利展望有所下調，不過EVERCORE ISI的分析師還是認為：目前公司面臨的利空應該是暫時的現象，而且公司的股價從去年11月份的高點已經修正超過一半，投資的價值已經重新回歸。

科技股年初以來最高出現了將近三分之一的調整幅度，不過科技行業在美股中的利潤率是非常高的，達到23.5%，超出平均水平12.5%。當估值出現大幅度修正後，一些機構投資者重新增加配置的比例並不意外。根據EPFR GLOBAL 的數據顯示：股市基金出現了最近10周以來最大幅度的資金流入。其中科技股權重最高的美股流入的資金最高，超過100億美元。 

加拿大本周的各大銀行也紛紛曬出了最新的盈利報表。加拿大最大的商業銀行RBC的季報顯示：上一季度，公司整體盈利達到了43億加元。每一股盈利達到了2.99加元，公司宣布將會上調每一股分紅6%，至每一季度1.28。公司的股價從5月中旬的低點反彈。最終在銀行股的帶動下，TSX指數報收於20748點。 

宏觀消息面上，外界還是最關注美聯儲在5月份的議息紀要。投資者關心在那次會議上，到底內部是怎麼看待未來加息的路徑。跟外界預期的一致，大部分的委員還是認為在未來兩次的議息會議上各加息50個基點。而且開始著手縮減目前9萬億的資產負債表，縮表的細節已經闡明。市場在會議紀要公佈後出現大幅度的上漲，反映出外界對於上一次加息已經充分消化。而且加息三碼（75個基點）的可能性暫時不存在。 

另一方面，美聯儲最關心的4月份核心PCE物價指數上漲4.9%，依然是非常炙熱，不過已經比上一個月出現了回落。隨著美聯儲已經開始快速加息並且準備大幅度縮減資產負債表，外界有理由開始期望通脹的增速已經見頂，未來可能會逐步回落。

市場預計：美聯儲這一輪加息恐怕在今年年底就能完成一大半，今年一共加息250個基點。未來的終點利率預計在3%-3.25%。最終，美聯儲貨幣政策是否會轉向，取決於通脹的水平。如果通脹沒有明顯回落的跡象，預計美聯儲加息的步伐就不會停止。 10年期美債的收益率從3個月的高點回落了將近50個基點，反映出交易員正在下修之前美聯儲加息的預期。 

外匯市場方面，美元指數隨著風險資產上漲而回落，從103一路跌至101.65。加元兌美元也隨著其它一籃子的非美貨幣反彈至78.5美分。

 

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