盈利数据提振 美股大幅反弹

美股本周终于结束了连续7周的下跌，最后两个交易日的大阳线带动标准普尔500指数一举突破4000点整数关，最终报收于4158点。道琼斯工业平均指数连续5个交易日上涨，最终报收于33212点。纳斯达克指数报收于12131点，再次收复12000点整数关口。三大指数涨幅均超过6%，短线上有筑底的迹象，并且均突破了月均线。未来反弹力度是否足够强到扭转，成功由空转多，取决于是否能够一举收复季均线以及年均线。 

企业盈利方面，半导体设计龙头英伟达公布了最新的季报。每一股盈利达到1.36美元，强于市场预期，而且营业额也同比增长46%。公司虽然对未来1-2个季度盈利展望有所下调，不过EVERCORE ISI的分析师还是认为：目前公司面临的利空应该是暂时的现象，而且公司的股价从去年11月份的高点已经修正超过一半，投资的价值已经重新回归。

科技股年初以来最高出现了将近三分之一的调整幅度，不过科技行业在美股中的利润率是非常高的，达到23.5%，超出平均水平12.5%。当估值出现大幅度修正后，一些机构投资者重新增加配置的比例并不意外。根据EPFR GLOBAL 的数据显示：股市基金出现了最近10周以来最大幅度的资金流入。其中科技股权重最高的美股流入的资金最高，超过100亿美元。 

加拿大本周的各大银行也纷纷晒出了最新的盈利报表。加拿大最大的商业银行RBC的季报显示：上一季度，公司整体盈利达到了43亿加元。每一股盈利达到了2.99加元，公司宣布将会上调每一股分红6%，至每一季度1.28。公司的股价从5月中旬的低点反弹。最终在银行股的带动下，TSX指数报收于20748点。 

宏观消息面上，外界还是最关注美联储在5月份的议息纪要。投资者关心在那次会议上，到底内部是怎么看待未来加息的路径。跟外界预期的一致，大部分的委员还是认为在未来两次的议息会议上各加息50个基点。而且开始着手缩减目前9万亿的资产负债表，缩表的细节已经阐明。市场在会议纪要公布后出现大幅度的上涨，反映出外界对于上一次加息已经充分消化。而且加息三码（75个基点）的可能性暂时不存在。 

另一方面，美联储最关心的4月份核心PCE物价指数上涨4.9%，依然是非常炙热，不过已经比上一个月出现了回落。随着美联储已经开始快速加息并且准备大幅度缩减资产负债表，外界有理由开始期望通胀的增速已经见顶，未来可能会逐步回落。

市场预计：美联储这一轮加息恐怕在今年年底就能完成一大半，今年一共加息250个基点。未来的终点利率预计在3%-3.25%。最终，美联储货币政策是否会转向，取决于通胀的水平。如果通胀没有明显回落的迹象，预计美联储加息的步伐就不会停止。 10年期美债的收益率从3个月的高点回落了将近50个基点，反映出交易员正在下修之前美联储加息的预期。 

外汇市场方面，美元指数随着风险资产上涨而回落，从103一路跌至101.65。加元兑美元也随着其它一篮子的非美货币反弹至78.5美分。

 

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