古天后日誌|中港兩地股市乏善可陳 期結前耐心等待

5月26日,多雲,早段局部地區有薄霧,有幾陣驟雨,部份時間有陽光。隔晚美國繼續反覆,早段因為經濟數據表現未如理想,美國4月份耐用品訂單由前一個月經調整後升0.6%,放緩至增0.4%,低過市場預期0.6%。撇除運輸設備訂單則升0.3%,同樣低過預期,三大指數曾下跌。

其後美國聯儲局公布議息會議紀錄,該局計劃以市場預期更快的速度加息。聯儲局會議紀錄指出,多數官員支持未來幾次會議分別加息50點子,並強調了對恢復價格穩定嘅決心,認為限制性貨幣政策係合適。另外,所有聯儲局官員均支持開始縮減資產負債表,而少數官員提到縮表對美國國債市場流動性風險。市場早有心理準備美國接住幾次會議會加息50點子,未見聯儲局將每次加息增至75點子,市場認為加息幅度合理,仍然喺預期之內,美股轉跌為升,三大指數全線向上。

標指有13%下跌空間
 
美股近期反覆嘅走勢,反映美股仍然喺熊市中運行,而繼續有大行分析睇淡美股,大摩首席美股策略師Michael Wilson最新警告,目前看跌美股的情緒正蔓延,由於經濟增長的風險才剛顯現,料夏季跌勢會更急,標指未來3個月或下試3400點,意味較現水平有13%下跌空間。巴克萊亦警告,全球互惠基金年內恐進一步拋售3500億美元股票,並指呢個月嗰啲基金已成為股票淨賣家,為2020年8月以來首見。不過近日美企公布業績後,股價盤後急跌嘅情況增加,隔晚輪到半導體龍頭NVDA盤後急跌,講到底又係估值問題。
 
至於中港兩地股市,基本上日升日跌已成常態,市場缺水之下,無人願意入場,而要沽貨嘅亦沽得七七八八,維持買賣兩閒局面。不過近日阿爺頻頻出招,個別行業有政策出台,不時又出口術,似乎唔想兩地股市過份疲軟。只係市場缺乏新資金入場,阿爺即使想個市走高,亦只有得個想字,加上下周一期指結算,港股更乏方向,期結前轉倉,指數喺幾百點內上落,根本乏善可陳,呢啲日子就只有耐心等待。要記住機會係等出嚟嘅,並唔係胡亂炒作,追升追跌夾硬炒出嚟嘅。

古天后

(徐狄怡,證監會持牌人)

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