大豆價格續飆升 Bunge受惠股價具14％上升空間

【星島綜合報道】大豆價格於過去1年大幅飆升近12％，在食品通脹高企的情況下，已成為越來越有利可圖的商品，大豆生產商亦從而受惠；其中，美國大豆生產商Bunge（BG）獲得分析員看好，預期2022年內股價會再有14％上升空間。

總部位於美國密蘇里州切斯特菲爾德（Chesterfield）的Bunge，主要生產大豆，亦有生產玉米及穀物，且將產品加工成製成品，包括以牲畜飼料、家庭與餐廳食用油及生物燃料等出售。

財經雜誌《巴倫》表示，全球供應鏈出現混亂情況，對Bunge反而有利，因為過去1年，豆粕售價上升約20％，豆油售價更上升40％；由於全球需求沒有減少，故Bunge股價仍有更多上升空間。

《巴倫》表示，即使沒有俄羅斯入侵烏克蘭的因素，南美洲的拉尼娜（La Niña）現象引發的重大乾旱與化肥短缺問題，再加上小麥價格飆升，越來越多農場開始改用豆粕來飼養牲畜，令大豆價格被推高。

另外，中國生產與消費全球約1半豬肉，近年非洲豬瘟導致豬群大量減少後，中國現正迅速重建生豬數量，故需要購買更多飼料；而不斷增長的全球人口，亦需要更多食用油及飼養良好牲畜的飼料。

CFRA分析員Arun Sundaram，這對Bunge是好消息。

Bunge目前的市值近160億美元；行政總裁Gregory Heckman於2019年上任後，一直致力進行結構性改革，利用全球業務規模，提高盈利能力及降低負債；2021年底，該集團擁有9.02億美元現金與相當於現金的資產，是2019年的近3倍。

強勁資產負債表，令Bunge於2021年10月回購5億美元股份，且有機會在4月底首季度業績公布同時，宣布提高派息。

Stephens分析員Ben Bienvenu表示，Bunge是1間十分憂秀的資產配置公司；即使擁有強勁增長與誘人的股息，但現股價僅以2022年度預測每股盈利10.46美元的10.8倍價格交易，不僅低於標普500指數的19.8倍，亦低於同業Archer-Daniels-Midland（ADM）的17.3倍，「這是大大脫節了」。

《巴倫》表示，Bunge股價應值得在接近過去5年平均12.9倍的價格交易，再加上盈利能力提高，以其2022年度盈利預測計算，股價應可升至135美元的水平。

Bunge股價上周五（8日）收報118.25美元，即有超過14％上升空間。

Bunge將於4月27日公布第1季度業績，市場普遍預期每股盈利2.66美元；Sundaram表示，若果Bunge首季度盈利超出預期，該集團可能會調高業務前景預測。

《巴倫》表示，Bunge會繼續受惠大豆價格，故繼續可藉得吸納。

（網上圖片） T02

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