大豆价格续飙升 Bunge受惠股价具14％上升空间

【星岛综合报道】大豆价格于过去1年大幅飙升近12％，在食品通胀高企的情况下，已成为越来越有利可图的商品，大豆生产商亦从而受惠；其中，美国大豆生产商Bunge（BG）获得分析员看好，预期2022年内股价会再有14％上升空间。

总部位于美国密苏里州切斯特菲尔德（Chesterfield）的Bunge，主要生产大豆，亦有生产玉米及谷物，且将产品加工成制成品，包括以牲畜饲料、家庭与餐厅食用油及生物燃料等出售。

财经杂志《巴伦》表示，全球供应链出现混乱情况，对Bunge反而有利，因为过去1年，豆粕售价上升约20％，豆油售价更上升40％；由于全球需求没有减少，故Bunge股价仍有更多上升空间。

《巴伦》表示，即使没有俄罗斯入侵乌克兰的因素，南美洲的拉尼娜（La Niña）现象引发的重大干旱与化肥短缺问题，再加上小麦价格飙升，越来越多农场开始改用豆粕来饲养牲畜，令大豆价格被推高。

另外，中国生产与消费全球约1半猪肉，近年非洲猪瘟导致猪群大量减少后，中国现正迅速重建生猪数量，故需要购买更多饲料；而不断增长的全球人口，亦需要更多食用油及饲养良好牲畜的饲料。

CFRA分析员Arun Sundaram，这对Bunge是好消息。

Bunge目前的市值近160亿美元；行政总裁Gregory Heckman于2019年上任后，一直致力进行结构性改革，利用全球业务规模，提高盈利能力及降低负债；2021年底，该集团拥有9.02亿美元现金与相当于现金的资产，是2019年的近3倍。

强劲资产负债表，令Bunge于2021年10月回购5亿美元股份，且有机会在4月底首季度业绩公布同时，宣布提高派息。

Stephens分析员Ben Bienvenu表示，Bunge是1间十分忧秀的资产配置公司；即使拥有强劲增长与诱人的股息，但现股价仅以2022年度预测每股盈利10.46美元的10.8倍价格交易，不仅低于标普500指数的19.8倍，亦低于同业Archer-Daniels-Midland（ADM）的17.3倍，“这是大大脱节了”。

《巴伦》表示，Bunge股价应值得在接近过去5年平均12.9倍的价格交易，再加上盈利能力提高，以其2022年度盈利预测计算，股价应可升至135美元的水平。

Bunge股价上周五（8日）收报118.25美元，即有超过14％上升空间。

Bunge将于4月27日公布第1季度业绩，市场普遍预期每股盈利2.66美元；Sundaram表示，若果Bunge首季度盈利超出预期，该集团可能会调高业务前景预测。

《巴伦》表示，Bunge会继续受惠大豆价格，故继续可藉得吸纳。

（网上图片） T02

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