俄烏戰爭引發全球食品供應憂慮 高盛看好Mosaic可吸

【星島綜合報道】俄羅斯入侵烏克蘭後,引發全球對食品供應的憂慮,且已有不少農民抱怨難以購買肥料,這或令農作物產量下降;高盛表示,在這情況下,投資者可考慮Mosaic(MOS),而高盛亦已將Mosaic的投資評級調高至「吸納」,目標價更大幅調高66%。

俄羅斯入侵烏克蘭,俄國經濟被孤立,及用作運輸貨物的黑海港口關閉,令全球貿易面對困境。

俄羅斯是全球最大能源生產國之一,石油已受到廣泛關注,但不太明顯的是,俄羅斯亦是氮及其他農作物至關重要化學品主要生產國。

高盛表示,俄羅斯與其盟友白俄羅斯合共約佔全球鉀肥供應的35%,產能約40%;俄羅斯佔全球各種形式氮出口量約15%。

美國喬治亞州大學農作物與土壤科學系教授David Bertioli表示,氮、磷及鉀,會影響農民的種植量。

Bertioli表示,若果沒有適當肥料,農產量可能會下降,尤其美國的玉米及歐洲的小麥;他估計,氮肥養活了全球大約1半人口。

高盛分析員Adam Samuelson在致客戶的報告中指出,俄羅斯入侵烏克蘭,可能是數十年以來,對食品與農業供應鏈最具破壞的事件之一。

部分農民已經抱怨,難以購買肥料;拖拉機與其他農業設備的主要燃料──柴油,價格亦急劇上升,加劇這個問題。

Samuelson表示,投資者應考慮美國磷酸鹽與鉀肥生產集團Mosaic;高盛已將Mosaic的目標價,由50美元大幅調高至83美元,幅度達66%,相當於上周五收市價,有超過33%上升空間;投資評級亦由「中性」調高至「吸納」。

Samuelson表示,預期Mosaic可於未來3年內,自由流動現金可提高近50%;Mosaic現市值約210億美元,股價於過去52周,高低位介乎28.26至64.71美元,上周五收報62.08美元;單在2022年初至今,股價已上升47%,過去1年則錄得大約70%升幅。

投資者可以透過購入Mosaic的認購期權,而不需要直接購入Mosaic的股份;例如可購入6月份的60美元認購期權,並沽出6月份的70美元認購期權,且預期可於7月份該集團公布第2季度業績前獲利。

若果俄烏戰爭結束,化肥的憂慮會有所紓緩,化肥庫存亦會下降,但即使如此,投資者仍不應忘記俄羅斯好戰的陰影。

(網上圖片) T02

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