【大行點評】野村指市場高估銀河二期潛力 予銀娛「減持」

野村發表報告，認為市場過份高估銀河娛樂(00027)今日開幕的澳門銀河二期，維持「減持」評級，目標價34.6元。
　　報告指出，澳門銀河二期今日開幕，項目令銀娛增加1570酒店房間及150張賭檯，賭檯中中場與貴賓廳佔比分別為75%及25%，而增加酒店房間及賭檯相當於銀娛增加容量58%及21%。
　　該行估計，銀河二期聯同其他五個綜合性項目落成，令澳門表現及非博彩項目分別增加3倍和4倍，由於澳門現轉型至旅遊為主，因此相信博彩業復甦不會出現V型反彈，同時認為市場對濠賭業前景預期2015至2018年EBITDA增長過於樂觀。
　　野村重申，銀娛預測2015年EV/EBITDA達18倍，估值不吸引，故建議「減持」，而目標價料該股會有11%跌幅。(rw)

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