【大行点评】野村指市场高估银河二期潜力 予银娱“减持”

野村发表报告，认为市场过份高估银河娱乐(00027)今日开幕的澳门银河二期，维持“减持”评级，目标价34.6元。
　　报告指出，澳门银河二期今日开幕，项目令银娱增加1570酒店房间及150张赌台，赌台中中场与贵宾厅占比分别为75%及25%，而增加酒店房间及赌台相当于银娱增加容量58%及21%。
　　该行估计，银河二期联同其他五个综合性项目落成，令澳门表现及非博彩项目分别增加3倍和4倍，由于澳门现转型至旅游为主，因此相信博彩业复苏不会出现V型反弹，同时认为市场对濠赌业前景预期2015至2018年EBITDA增长过于乐观。
　　野村重申，银娱预测2015年EV/EBITDA达18倍，估值不吸引，故建议“减持”，而目标价料该股会有11%跌幅。(rw)

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