【大行點評】瑞銀料未來兩三季二千億人幣進入H股市場

內地香港基金互認7月1日起開展，據中證監測算約有100隻在香港註冊的基金、和850隻內地基金符合在對方市場銷售的條件，基金互認的初始額度為資金進出各3000億元(人民幣，下同）。瑞銀發表報告表示，基金互認更有利於香港市場，因為在A股市場靜態市盈率達28倍下，內地投資者分散投資需求正急劇攀升。
　　瑞銀指，內地香港基金互認已醞釀兩年，中證監選擇此時推出該機制的部分原因，或是對A股市場的擔憂日益加劇，而中證監可能希望立即向內地投資者發出一個訊息，即海外市場可以投資且值得投資。
　　該行估算，未來兩三個季度，約2000億元的內地資金將進入H股市場。鑒於基金互認需做後勤準備，且香港基金需花時間營銷，基金互認短期內可能不會大幅提高資金流。但考慮到內地監管層抑制A股市場泡沫的意圖明顯，基金互認可能會加快資金流向香港，重申「港A股」和改革驅動的國企股，將是H股市場的主要受益者。
　　瑞銀稱，2015年迄今，內地投資者已認購約7100億元的新發公募基金。最近QDII產品的吸引力上升，4月發行額環比激增80%至980億元。許多在香港註冊的基金可發揮與QDII產品相似(若非更強)作用，幫助內地居民將投資風險分散於海外資產。　　該行認為，在香港註冊的基金有望佔據內地公募基金市場約5%(即每年約100億美元)的份額。(nc)

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