【大行點評】匯豐削利豐目標價至7.85元 降級至「持有」

匯豐環球研究發表報告指，利豐(00494)核心貿易網絡前景，至少於今年上半年仍困難。管理層於2013年曾訂下目標，意味於2016年至少達8.7億美元，或2013至2016年複合增長達17%。
　　報告表示，基於2014年貿易核心經營盈利跌至5.58億美元，相信利豐未能達到其三年計劃目標。
　　利豐三年計劃目標物流業務於2016年核心經營利潤達10.5億美元。不過，估計於2015年，所貢獻比例仍相對小，銷售佔整體6%，核心經營利潤佔12%。
　　匯豐稱，儘管環境困難，下調利豐今明兩年盈測36%，但集團受惠去年分拆Global Brands Group後，減少依賴併購作增長，增長可能緩慢，但現金流應該相應提高，相信盈利會較會穩定，派息比率也會較高。評級由「增持」降至「持有」，目標價由13.1元，下調至7.85元。(nc)

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