Meta預告未來開支達8250億美元 重燃AI燒錢疑慮 科技股遭全線血洗 

科技企業巨額AI投資的回報再受市場考驗。Meta公布第三季收入及每股盈利均勝預期，但上調全年資本開支預測下限，並披露未來支出承諾增至8,250億美元，股價其後一度跌逾7%。另一方面，OpenAI正將新一輪融資的估值目標，由1.4萬億美元調低至1.25萬億美元。受消息影響，納指收市跌2.6%，創6月以來最大單日跌幅，費城半導體指數跌約6.7%。

跌勢遍及AI產業鏈，博通跌4.3%、Marvell跌8.7%、英特爾跌8%，台積電跌4.5%。設備股跌幅更大，泛林集團跌近12%，應用材料跌8.2%；光通訊股Coherent及Lumentum分別跌12.5%及11.5%，AI雲端服務商CoreWeave亦跌約10%。

全年資本開支最高1450億美元

據彭博報道，Meta第三季收入按年增長26%至646億美元，高於市場預期的633億美元；每股盈利為3.83美元，亦勝預期的3.57美元。公司預計第四季收入介乎730億至760億美元，市場平均預期為736億美元。

不過，市場焦點落在持續膨脹的AI開支。Meta將今年資本開支預測下限，由1,300億美元提高至1,350億美元，上限為1,450億美元。公司首三季已投入約860億美元，意味年底前仍有大量開支。另外，包括租賃、算力及能源協議在內的未來支出承諾，則增至8,250億美元。

行政總裁朱克伯格表示，投資正在取得回報，核心業務強勁，各項業務均見進展，但未能消除投資者疑慮。Meta股價一度跌逾7%，低見648.26美元。

另外，Meta的信用風險指標也隨之惡化。彭博數據顯示，Meta五年期CDS價格盤中一度上升約8.9個基點至119.3個基點附近，創歷史新高。CDS價格上漲意味投資者對相關債務違約風險的對沖成本上升，反映市場對公司不斷擴張的AI投入及潛在融資需求更加謹慎。

OpenAI估值目標降約11%

AI融資市場亦有新變化。彭博引述消息報道，OpenAI正洽談籌集約300億美元，最新估值目標為1.25萬億美元，較原先磋商的1.4萬億美元減少1,500億美元，降幅約10.7%。不過，新目標仍高於今年3月完成融資時、包括新資金在內的8,520億美元估值。

據報，Coatue正洽談共同牽頭投資，OpenAI亦曾與多個阿聯酋投資基金及貝萊德等機構接觸，並希望最快下周敲定投資者承諾。磋商仍在進行，條款可能改變；OpenAI拒絕置評。