IMF上调全球经济增长预测至3.1% 忧金融体系风险 警告经济韧性接近极限

国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望》报告表示，由于强劲的人工智能（AI）投资抵消中东战争带来的能源冲击，今年全球经济仍将实现国内生产总值（GDP）实质增长超过3%。该组织调高今年全球经济增长预测，与人工智能（AI）投资缓解了主要经济体的能源价格冲击有关。

今年经济增速预测略微上调

IMF对今年的经济增速预测略微上调至3.1%，高于7月时预测的3%，这与4月发布的最乐观情境基本持平，但低于2025年的增长3.5%。

IMF表示，2027年全球经济增长将在AI投资的推动下加速，预测明年全球经济增长率为3.4%，与7月预测持平，比4月预测高出0.2个百分点。但IMF警告，随着能源短缺持续存在和金融风险不断增加，世界经济的韧性正在接近极限。

经济韧性面临压力

IMF新任首席经济学家邓雷罗（Silvana Tenreyro）指出，全球经济一直展现韧性，但这种韧性正面临压力，增长风险偏向下行。中东地区持续不断的冲突，可能会给通胀带来额外压力，并减缓经济增长。邓又指，财政前景恶化、AI盈利能力重新评估以及极端天气事件，都可能进一步削弱经济前景。

IMF副研究主任Petya Koeva Brooks接受路透采访时表示，各国和企业迅速采取行动缓解油价冲击，动用石油储备，寻找其他供应商和能源，并削减石油需求。他又指，如果没有这些措施，今年全球经济增长率将降至2.5%，但随着战争持续，这些措施的效果正在逐渐减弱。

海湾国家受评级下调影响最严重

IMF提到，AI受益国与落后国之间的差距日益扩大，目前仅有32个国家贡献全球95%的增长，而4月这一数字为54个。经济增长预期下调的趋势愈来愈普遍，自4月发布预测以来，IMF已下调47%的经济体预测，其中包括不在AI价值链内的几个能源进口国。

IMF指，受评级下调影响最严重的是海湾国家，这些国家直接受到伊朗战争影响。沙特阿拉伯今年的GDP预计将萎缩3.3%，而7月预测的增长率为1.7%，又预计伊朗、伊拉克、科威特、卡塔尔和阿联酋也将陷入深度衰退。

在主要经济体中，IMF预测美国2026年和2027年的经济增长率均为2.3%，对今年的预测维持不变，对明年的预测则上调0.1个百分点，并预计强劲的民间消费、减税和AI投资将支撑美国经济，但AI带来的增长将被其高进口依赖度所抵消。

中国今年增长预测下降至4.5%

IMF预测，中国2026年经济增长率为4.5%，2027年为4%，均比7月的预测值下降0.1个百分点，因油价上涨加剧国内需求疲软，尽管出口强劲。

IMF表示，由于AI投资力度加大、德国参与人工智能价值链及欧盟国家国防开支增加，欧罗区2026年经济增长预测，从7月的0.9%上调至1.1%。英国今年经济增长预测，也因AI投资增加而上调0.3个百分点，至1.3%。

印度仍是全球增长最快的主要经济体，受强劲国内需求、服务业活动和AI投资推动，今年和明年的增长预测均为7%，比7月的预测分别提高0.6个百分点和0.3个百分点。

AI投资激增将继续推高物价

IMF表示，AI投资激增预计将继续推高物价，预计今年全球通胀率为4.7%，明年为4.1%。这基于的假设为霍尔木兹海峡将于明年3月重新开放，航运状况将于明年10月基本恢复到战前水平。IMF假设，今年平均油价为每桶96美元，明年为每桶87美元；但在不利的情景下，如果战争恶化导致油价在明年第一季达到每桶130美元，那么今年经济增长率将下降0.2个百分点，明年将下降0.5个百分点。明年的通胀率将再飙升1.1个百分点，达到5.2%。

AI存重大下行和上行风险

AI方面，IMF表示，AI存在着重大的下行和上行风险。如果AI技术更快普及且投资加速，到2029年全球GDP可能进一步增长0.6%，其中大部分收益将流向美国和中国。

IMF又指，一旦AI带来的生产力提升未能实现，导致投资大幅下降，美国GDP可能直接下降0.8%，进而对亚洲技术出口国造成溢出效应，到2028年，对亚洲GDP的直接影响可能高达0.4%，还将引发资产价格大幅下跌和金融环境收紧，导致消费大幅下降，尤其是在美国。

另外，IMF指，全球债券孳息率上升将进一步抑制经济活动，预计到2028年全球产出将下降1.1%，其中美国产出将下降1.8%。