倫交所集團：首三季中國內地投行費用預計按年增7.4% 債券發行額創同期歷史新高

倫敦證券交易所集團（LSEG）交易情報團隊（Deals Intelligence）發布2026年首9個月中國投資銀行業費用回顧報告指出，首三季中國的投資銀行費用估計達129億美元，按年增長7.4%；股票資本市場包銷費用為30億美元，佔中國投資銀行費用總額的23%，按年增長40%；債務資本市場包銷費用達91億美元，按年增長5%；已完成併購的顧問費用為5.032億美元，按年下降40%；銀團貸款費用按年增長6%，至3.579億美元。

中國的併購交易總額2740億美元

報告指，期內涉及中國的併購交易總額為2740億美元，按年下降10%，主要由於缺乏超大型交易；去年由政府主導的注資交易推高了上年同期數值，儘管交易金額下降，已公布交易宗數按年增加18.1%，為2021年以來首三季的最高水平。

報告又指，以中國為標的的併購交易額為2498億美元，按年下降9.4%。其中，境內併購下降10.6%至2358億美元；入境併購增長17.4%至140億美元；出境併購按年增長2.2%至179億美元。報告提到，高科技是最活躍的行業，佔涉及中國併購交易額的24.9%，達681億美元，按年增長69.6%；金融行業以630億美元，佔23.0%市場份額，排名第二，其後為工業，交易額447億美元，佔16.3%市場份額，按年增長36.4%；材料行業佔14.5%市場份額，交易額397億美元，按年下降6.2%。

首三季中國股票資本市場融資額按年增長69.9%

股票資本市場方面，報告指，首三季中國股票資本市場融資額達1594億美元，按年增長69.9%，為2021年以來首三季的最強表現。股票發行宗數按年上升33.7%，為2023年以來首三季最繁忙的時期。

報告提到，中國發行人透過首次公開招股（IPO）籌集378億美元，按年增長140%；IPO宗數增加40.4%；IPO集資額及宗數均為2023年以來首三季的最高水平，後續發行（增發）融資額達944億美元，按年增長67.8%，創五年新高；後續發行宗數增加21.4%。可換股債券發行量升至四年高位，集資273億美元，按年增長24.7%。

高科技行業領先股票資本市場

報告指，高科技行業領先股票資本市場，融資額達620億美元，佔總融資額的38.9%，按年大幅增長279%，為2023年以來首三季的最高總額，工業行業以212億美元，佔13.3%市場份額，排名第二；材料行業緊隨其後，融資額160億美元，按年增長226.4%，佔10%市場份額；能源及電力行業融資額為123億美元，按年增長7.3%。

報告指，首三季，中國發行人的一級市場債券發行總額達3.4萬億美元，較2025年同期增長4.1%。儘管債券發行宗數下降1.4%，2026年首三季的債券發行總額仍創下自1980年有紀錄以來的歷史新高。

報告提到，政府及機構類發行人佔總融資額的50.3%，籌集1.7萬億美元，按年增長2.1%；金融行業緊隨其後，債券融資額為1.0萬億美元，佔30.6%市場份額，按年增長8.7%；工業行業籌集2,780億美元，按年增長5%，佔發行總額的8.2%；與2025年同期相比，房地產、消費品及服務、高科技、媒體及娛樂、醫療保健和電訊等多個行業的發行額亦錄得增長。