大摩下調恒指目標 明年中見26550點 憂跨境追稅影響

摩根士丹利下調內地及香港多項股票指數目標，將恒生指數截至明年6月底的基準情境目標，由28,400點降至26,550點，降幅約6.5%。大摩表示，今次下調中港股票指數目標價，主要因為宏觀數據轉弱、流動性及資金流前景收緊，加上市場憂慮內地加強資金流動及財富管理監管。

其他主要指數目標亦全線下調。大摩將恒生國企指數目標由9,900點削至8,900點；MSCI中國指數由91點降至80點；滬深300指數則由5,400點下調至4,880點。

報告稱，今次調整反映宏觀及企業盈利復甦速度放緩，資金極度低配置常態化；港股IPO及限售股份陸續解禁，進一步收緊市場流動性；市場預期聯儲局政策取態轉趨鷹派，以及今年以來內地官方加強管理資本流動的監管。

AI及政策寬鬆成上行因素

不過，大摩認為，AI及大語言模型進一步發展，為香港上市公司帶來盈利機會；中美關係潛在改善，以及內地加大政策寬鬆力度，亦可能推高市場表現。