高盛料人民币5年内或高见5.5 指内地逐步推动汇率升值

人民币今年以来累升约4%，为亚洲表现最佳货币之一。高盛发表报告指出，人民币升值并非昙花一现，而是北京三大经济政策目标下的必然结果，预计每年将有序升值3%至5%，预计5年后可以升值至5. 5水平。目前人民币汇率为6.72兑1美元，按高盛预测，五年内潜在总升幅约22.2%。

高盛：三大目标支撑升值

高盛认为，人民币升值对中国而言不单是汇率问题，更关乎三大核心战略目标。

其中包括中国作为全球最大制造国，人民币适度升值可视为对国际贸易伙伴的“善意信号”，有助降低关税报复风险，减少贸易摩擦。

在人民币国际化方面，目前中美息差超过300个基点，人民币资产利息远低于美元资产，但如果市场预期人民币持续升值，汇率升值本身可抵消利息劣势，令人民币计价的债券更具吸引力，吸引外资持有人民币资产。目前，中国国债孳息率已连续近十年走低，目前5年期约1.4%，10年期约1.7%。

收窄与美国GDP差距方面，2021年内地房地产市场调整以来，名义增长放缓，以美元计价的GDP追赶美国步伐停滞。人民币升值可直接拉动以美元计算的GDP总量，加快追赶进程。

中国有管控能力 有序升值可期

高盛指出，中国当局对汇率具备强大管控能力，可通过每日中间价引导及外汇干预工具实现政策目标。

报告预测，2028年底人民币汇率将升至6.0兑1美元，2031年底进一步升至5.5。高盛认为，这种有序且可预期的升值步伐，亦将对其他亚洲货币形成支撑。