巴克萊料內地離岸資產監管進一步擴大 對港金融市場影響仍可控

近期中央加強執行境外徵稅措施，投行巴克萊發報告指出，內地加強對離岸資產的監管是封堵稅收漏洞、緩解財政壓力、加強資本流動管理，以及將儲蓄保留在金融體系內等廣泛舉措的一部分，並非對外開放政策出現逆轉。不過，未來監管範圍可能進一步擴大，可能包括出口商境外留存收入、境外就業收入、境外投資收益如房地產、股票、債券及貴金屬等，以及更長期的遺產稅或繼承稅等領域。

巴克萊認為，內地今年就針對離岸財富和資本外流的措施，包括對離岸保險保單收益徵稅、離岸信託稅收框架，以及打擊跨境券商，主要原因是財政壓力上升、資本外流風險增加，以及決策層希望將更多國內儲蓄留在中國金融體系內，以提高資金向重點產業配置的效率。

離岸財富集中香港和新加坡

從結構上看，內地離岸財富主要集中在香港（約佔61%）和新加坡（約佔13%），其餘分布於美國、瑞士，以及英屬維爾京群島（BVI）、開曼群島等傳統離岸金融中心。

這些離岸財富很大比例源於中國科技、互聯網和製造業境外上市所創造的財富，主因相關企業創辦人和股東積累了大量財富，而且大多通過離岸信託、家族辦公室、保險保單及投資控股架構等方式持有。

該行又指，有關措施對香港金融市場影響可控，與內地投資者相關的離岸信託和保險資產規模約5,000億美元，而香港管理資產總規模達5.4萬億美元。