建滔張國榮指PCB產品嚴重供不應求 「做廿年未試過生意咁好」 有信心年錄百億盈利

AI印刷線路板（PCB）概念股建滔集團（148）及建滔積層板（1888）主席張國榮表示，集團高頻高速玻璃絲、玻璃布產品已獲市場全面接納並大量投產，市場供不應求，就其內部使用亦不足夠，「線路板廠日日打電話投訴，又無布用，生意好到我做幾廿年從來未試過，產品一出即刻就賣出去。」他預計，未來2至3年還「有排做」，有信心建滔集團全年賺100億元以上。

建滔積層板董事總經理張國強表示，AI帶動高頻高速材料需求大爆發，行業認證周期大幅縮短，以往認證最少兩三年，現在縮短至幾個月，甚至有客戶一邊量產一邊認證，情況近乎「供應鏈癱瘓」。

有產品黑市現炒價 採購設備「兩個半月就翻本」

張國榮表示，市場更出現炒貨情況，其中一種產品在該集團公價為每米10至11元，黑市炒至17元，並解釋短缺主因受制於生產設備，製造AI專用薄玻璃布的豐田織布機「由而家到2030年，（產能）都排滿晒」，設備供應限制企業擴產速度。他指出，該集團引入的豐田織布機效益驚人，機器到廠四日即可投產，「部機擺落去兩個半月就翻本，真係咁誇張，成個市場直情癲咗，講出嚟大家都唔信」。

張國榮稱，AI浪潮亦帶動PCB需求爆發，該產品大約一半與AI相關，主要供應AI伺服器周邊電源、功放、儲能配套，暫未直接生產Nvidia主機板，但未來有機會切入該領域。他稱，過去大半年，不少從前難以接觸的客戶，如今主動向集團求貨。

張國榮說部分對手的玻璃布技術仍落後約10年

在行業競爭方面，張國榮認為，部分對手的玻璃布技術仍落後約10年，產品存在氣孔及漏電風險，而集團憑藉長期客戶認證優勢，難以被替代。

張國榮唱好中移動及騰訊 仍鍾情國泰

另外，身為炒股高手的張國榮點評股市，認為港股估值具吸引力，尤其高派息股份及澳門博彩類股份值得關注，其個人投資組合包括中移動（941）、騰訊（700）等，今年至今已錄得21億元投資收益。他又指，該集團繼續持有國泰航空（293）股份，讚賞國泰員工在疫情期間共度難關，並稱有關投資已帶來數十億元回報，對國泰未來發展充滿信心。

分階段投放資本開支 拒全押注AI

資本開支方面，建滔積層板主席張國華表示，針對2027至2028年的擴產計劃，玻璃布產能將於2028年提升5%，其後再追加10%，總資本開支約90億元，全部依賴自身盈利支付。他續指，AI PCB第一期則投資達30億元，僅採購90部日本三菱鐳射主機，單部造價400萬元，成本極高，因此該集團採取分步推進策略，不會將全部產能押注於AI領域。

建滔積層板期純利按年急增2.09倍，中期息多派87%；而母企建滔集團純利按年增長5%，中期股息多派6%。張國華表示，建滔集團未有加大派息，是為了預留資金擴大產能，待全年現金流確認後，末期派息可望更為慷慨。

對於建滔集團其他業務，張國華表示，化工業務的北海燒鹼智能工廠已於7月實現盈利，8月盈利持續提升，該廠35萬噸產能的用工規模遠低於衡陽60萬噸所需的450人；惟苯酚丙酮業務受行業整體壓力影響，雖仍有獲利但經營艱困。地產業務方面，他指，將維持純收租模式，每年租金收入13.5億元，利潤約9億元，為集團提供穩定現金流。