加拿大消費者連續4個月增加開支 因何成為內需疲弱的警訊？

【星島綜合報道】儘管通脹上升、美國關稅和地緣政治緊張局勢對經濟造成影響，加拿大3月份零售額仍成長了0.9%，但這增幅主要是由於汽油價格上升的結果。

據《金融郵報》（Financial Post)報道，加拿大統計局周五（22日）表示，2026年第一季零售銷售額成長了2.1%，這是連續第七個季度增長。

初步估計顯示，4月零售額成長了0.6%，這將是自2022年以來，零售額首次連續4個月上升。

並不代表消費者支出強勁

但加拿大皇家銀行助理首席經濟學家詹森（Nathan Janzen）對語帶保留地說：「這並不代表消費者支出非常強勁，但考慮到過去一年來，加拿大經濟所受到的衝擊和不確定性，目前的狀況好於預期。」

「如果你回望去年的3月和4月——當時與美國的貿易緊張局勢正急速升溫——消費者信心指數跌至歷史最低點之一。相比之下，現在實際支出表現已相對穩健。」

3月份消費者支出小幅成長，主要是由於燃料成本飆升，而非家庭整體購買活動增加。增幅最大的是加油站。

加拿大統計局表示，這與伊朗戰爭引發的油價衝擊導致汽油價格上漲的情況相符。

汽車及汽車零件銷售額在經過連續兩個月的增長後首次出現下滑，其中二手車經銷商的銷售額減少，是導致下滑的主要原因。汽車零件、配件和輪胎零售商是該子行業中唯一錄得增長的。

3月份不包括汽油和汽車銷售的核心零售額，在連續兩個月成長後下降了0.1%。建材、園藝設備和用品經銷商的銷售下降，是導致這一降幅的主要原因。一般商品零售商的銷售額也有所下降，這是3個月以來的首次下滑。

油價上漲開始擠壓其他支出

以銷售量計，3月零售額下降了0.7%，而第一季度則上升了1.2%。

經濟學家認為，這顯示汽油價格上漲開始擠壓其他領域的支出。

羅森伯格研究與聯合公司(Rosenberg Research & Associates Inc.)副總裁兼經濟研究主管瓦特（David Watt）在一份報告中指出：「汽油實際支出的大幅下降，可以說是需求萎縮最明顯的例子之一。面對汽油價格的飆升，加拿大人迅迅速作出反應，努力節省開支。」

詹森也表示，汽油對於許多家庭來說是必需品，這也促成了加油站支出的增加。低收入家庭尤其容易受到汽油價格上升的影響，因為他們必須花費更多錢，才能買到相同數量的汽油，因此他們不得不增加債務用於非汽油消費，每月儲蓄隨之減少。

他說，「汽油開支增加未必代表人們開車更多或購買更多汽油，只是因為同樣份量的汽油價格更高了，」而人們「實際上別無選擇」。

總體而言，經濟學家預計第二季零售額將有所下降，尤其是在能源價格持續高企的情況下。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）資本市場執行董事兼高級經濟學家格拉瑟姆（Andrew Gratham）表示，經通脹調整後，3月零售額錄得3個月來首次下降。

多倫多道明銀行高級經濟學家亨西克（Andrew Hencic）表示，零售額下降表明，隨著能源和汽油價格上漲家庭預算正遭侵蝕，消費者已經開始縮減開支。

他在一份報告中指出：「我們預計，第二季度私人內需（尤其是消費需求）將保持疲軟，這主要是由於能源價格大幅上漲。」

「對於加拿大央行而言，目前經濟的疲軟態勢，應該能夠讓他們暫時忽略能源價格上漲帶來的衝擊，並等待通脹壓力蔓延程度的明確訊號。」

由於美國關稅以及圍繞《加美墨協定》的不確定性持續對部分產業構成挑戰，加拿大經濟成長依然緩慢。但初步數據顯示，第一季實際國內生產總值成長了0.4%，加拿大經濟很可能已經避免了衰退。

圖：CBC

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