經濟學家認為加元樂觀前景或已破滅 原因是⋯⋯

【星島綜合報道】新年伊始，美軍襲擊委內瑞拉並抓走其總統馬杜羅（Nicolás Maduro），事件震驚全世界，美國總統特朗普其後還對哥倫比亞、墨西哥和格陵蘭島發表極具進攻性的言論，可能已打亂了人們對本國經濟前景改善的希望，包括對加元未來的樂觀期待。

據《金融郵報》（Financial Post）報道，許多經濟學家曾預測，加元將在今年初收在每加元72.5美仙左右，並在2026年持續上漲，最終收在介乎每加元74美仙至76美仙之間。

但本周一（5日），受攻擊委內瑞拉事件的影響，以及人們擔心委內瑞拉重質原油可能擠佔加拿大對美出口，加元兌美元匯率走低。

此後幾天，加幣下跌0.7%，逼近12月初以來首次跌破每加元72美仙的關卡。

原油供應過剩  能源前景不佳

Corpay Inc.首席市場策略師沙莫塔（Karl Schamotta）在一份報告中指出，油市似乎對加元的回落起到了推波助瀾的作用，「這與我們長期以來認為加元應該已經擺脫其石油貨幣的固有印象，成為反映金融狀況的房地產槓桿指標的觀點相悖。」

美國原油基準西德州中質原油（West Texas Intermediate，簡稱WTI）價格去年下跌了20%，周四（8日）的交易價格約為每桶57美元。「加西重油」(Western Canadian Select，WCS)去年下跌了25%，原因是原油供應過剩，據估計每日供應量比需求多出約200萬至300萬桶。

儘管加幣與油價同步走低，但沙莫塔表示，加幣的油元時代已經過去，其下跌更多是因為能源前景不佳。

「自從馬杜羅周末就逮以來，我們看到油價下跌對加元構成了一定的阻力，」他在一次採訪中表示。「這似乎與一種觀點有關，亦即長期低油價將限制加拿大能源行業的投資規模……這必然會降低加拿大經濟的增長前景。」

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沙莫塔指出，全球石油市場長期供過於求，因而並不「看好」加元。

市場對美國降息預期降低

Servus Credit Union Ltd.首席經濟學家聖阿諾（Charles St-Arnaud）表示，亞省對美國的石油出口減少10%，將令該省損失130億元，導致其國內生產總值（GDP）下降3%。他之所以使用10%這個數字，是因為這正好是加拿大輸往美國墨西哥灣沿岸煉油廠的石油份額，而這些煉油廠被認為是委內瑞拉原油的首選目的地。

聖阿諾指出，石油供應過剩加劇可能進一步擴大WTI原油和WCS原油之間的價格差距，從而損害加拿大經濟。

沙莫塔表示，撇開油價不談，真正導致加幣下跌的原因，是市場對美國未來降息的預期降低。

分析師在2025年底曾預測，聯儲局（Federal Reserve）可能會降息兩次，從而收窄加元與美元之間的利差，並令加幣對投資者更具吸引力。

如今，這些降息預期正在接受重新審視。

「我們看到市場對美國經濟成長和貨幣政策的預期出現鷹派重估，交易員年初時普遍看空美元。」沙莫塔表示，原因是他們預期經濟成長放緩、失業率上升以及聯儲局準備降息。「現在，交易員們開始質疑其中的一些假設。」

圖：加通社

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