中國財政部擬在港發行最多40億美元主權債 初步價格指引高於美債

據彭博報道，在中美關係緩和之際，中國財政部計劃在港發行3年期和5年期的美元債券，合計不超過40億美元。報道又引述消息指出，初步價格指引較同期限的美債利率分別高出約25個基點和約30個基點，最快可能於周三定價。

有助完善離岸市場殖利率曲線

報道指出，中美同意延長關稅休戰期，有利增強投資者對中國資產的需求，而發行美元主權債也有助於完善離岸市場的殖利率曲線，為中國企業的境外發債提供定價參考。根據彭博匯編數據顯示，中國企業今年公開披露的美元債券發行規模約900億美元，邁向3年來最高。

Loomis Sayles Investments Asia全球宏觀策略師莊波亦表示，今次發行儘管規模相對有限，但具有高度的象征意義，其目的在於重新建立中國企業可參考的離岸殖利率曲線，並向全球投資者傳遞財政穩健的信號。

他又指，投資者對中國主權信用的需求歷來強勁，往往出現超額認購的情況，並意味今次定價仍有望保持競爭力。

除了2022和2023年，中國政府通常每年都會發行一次數個期限的美元主權債，上一次是去年11月在沙地利雅得發行的20億美元主權債，市場需求強勁，定價僅略高於美債殖利率；而中國財政部於2019年和2020年在香港各發行了60億美元主權債，規模為有紀錄以來最高。