恒生私有化｜滙豐據報曾3度上調作價 雙方以「珍珠、紫荊花」代號為談判保密

滙豐控股（005）私有化恒生銀行（011）的交易，更多內幕曝光，據報滙控於9月初已向恒生提出計劃，雙方採用代號為行動保密，滙控用「珍珠（Pearl）」、恒生則用代表香港的「紫荊花（Bauhinia）」作代號。報道指，談判過程中滙控已3次提高作價。

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私有化方案一個月閃電制定

外電引述消息人士報道，有關私有化構思已在幾個月前開始，直至9月加速談判，滙控於9月初已向恒生管理層提出私有化計劃，直至最終要約出爐，前後只花四星期時間。報道指，摩根士丹利、高盛及美銀的部分銀行家負責大部分談判，過程中一眾顧問需日以繼夜工作，即使中秋節假期亦未停手，而談判期間已3次提高報價，才得出目前每股155元的作價。

報道又揭露，滙控內部討論私有化工作時，會使用代號「珍珠」，而恒生亦採用「紫荊花」，以確保談判保密。滙控及恒生沒有回應有關報道。

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滙控斥千億取恒生100%股權

滙控以每股155元私有化恒生股份，作價存在30.3%溢價，將合共斥資1060億元，計劃令持股由63.04%增至100%。

艾橋智稱私有化屬增值投資

有關舉動反映去年上任的滙控行政總裁艾橋智作風，與該行過去取態大相逕庭，他周四（9日）回應時指，私有化恒生是一項增值投資，並強調交易純屬基於戰略考慮的商業決策，否認是解救不良貸款比率高企的恒生。

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滙豐控股擬私有化恒生的消息震撼市場。

綜合各方市場人士分析，預料未來恒生將進行大重整，裁員或在所難免，尤其是中後台人員。

相關人士指出，恒生壞帳問題並非私有化的原因，而是一個好契機。

滙控公告表示，尊重恒生銀行的深厚傳統、品牌形象和獨特文化，並將同時提升其市場定位。

私有化後，滙豐亦能更大規模以及更同步地在兩個品牌部署科技投資，為客戶提供創新及更高效的金融服務。

滙控預期，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。

滙豐將繼續維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利（不包括重大須予注意項目及相關影響）的50%。

過去滙豐大型併購成績慘淡

外媒形容，滙控大型收購一向是其弱項，例如2003年收購Household International，以加強美國滙豐的業務，但5年後因次按危機，帶來巨大風險敝口；而2002年滙控收購墨西哥Banco Internacional，其後捲入洗錢調查，最終被美國當局罰款20億美元。

2022年滙控時任財務總監邵偉信（Ewen Stevenson）曾指，該集團對重返大型併購態度非常審慎，「清楚地意識到大約20年前，做過很多事情可能未為股東創造太多價值。」

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