A股反覆向下 深成指、創業板跌逾2% 大摩：市場面臨三大核心議題

抗戰勝利80周年閱兵明日（3日）在北京舉行，內地A股今日反覆向下，深證成指收市跌2.14%；創業板指數收跌2.85%；上證指數則跌0.45%。滬、深、京三市超過4000股下跌。滬深兩市全天成交額合計28749.91億元。

板塊方面，銀行、貴金屬、機械人、石油等板塊漲幅居前；CPO、跨境支付、PCB、半導體等板塊跌幅居前。

市場關注潛在政策催化劑

據內媒報道，摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強團隊的報告指，現時A股市場面臨三大核心議題，包括居民存款向股市轉移的潛力與限制、監管層對股價飆升的平衡態度，以及投資者對經濟政策催化劑的期待。報告指，即使理論上存在6萬億至7萬億元人民幣的超額定期存款可供重新配置，但資金大規模流入股市仍需依賴市場動能持續和基本面改善。

大摩又指，雖然經濟基本面仍存挑戰，但市場敘事正在改善，投資者關注點轉向潛在政策催化劑和提振內需的可持續措施。

近期內地股市「價量齊升」，8月A股日均成交額創下有數據以來新高，資金踴躍入場成為股市的重要推動力。中國股市不僅市值猛增逾萬億美元，股票ETF也打破了持續多周的資金外流態勢。

A股融資餘額周一（1日）創下紀錄新高，包括滬、深、北三地交易所的A股融資餘額合計2.28萬億元人民幣，是相隔10年重回2.2萬億元以上的水平，並創紀錄新高。其中深圳交易所融資餘額亦創新高，而上海交易所融資達1.16萬億元，距其2015年的高點僅差3200億元。