平保拟加大中国股市配置 称高分红股及增长板块具投资价值

中国平安（2318）董事会秘书盛瑞生表示，平保寿险新业务价值在上半年实现40%增长，其增长动力主要来自产品价值提升及多渠道协同发展，他并对下半年增长及全年业绩保持乐观。他透露，平保将适度加大中国权益（股票）市场配置，又指高分红股票及增长板块均具投资价值。

料第四季分红险占比将回升

对于9月1日起内地保险产品下调定价利率，传统险定价利率降至2%，分红险降至1.75%。盛瑞生认为，下半年产品结构将呈现阶段性特征，可概括为“转分红、拓年金、强医疗”。利率调整后分红险与传统险利率差距收窄，加上分红弹性，料第四季分红险占比将回升，公司将通过推动6年期及10年期产品占比上升，调整缴费期及产品设计，确保产品利润率不受明显影响。

销售渠道方面，盛瑞生指出，平保坚持“多渠道平衡发展”，其中代理人渠道高学历人员占比每年提升约3至5个百分点，人均产能维持双位数增长；银保渠道网点数量已扩张至目前的17,000个，社区金融渠道人数从年初约2,500人增长至近3万人。

另类资产及房地产投资机会减少

盛瑞生透露，上半年平保已在股市增配约2,000亿资产，权益投资在险资组合中占比13%，未来亦将加大权益市场配置。他指出，目前另类资产及房地产投资机会减少，但中国资本市场整体估值偏低，高分红股票及增长板块均具投资价值，平保亦通过会计分类策略，减少短期市场波动对利润表的影响。对于平安银行个人贷款业务回落，他称属主动调整零售策略的结果，目前风险已消化，相信“最困难时期已过”。

今年上半年，平保寿险及健康险的合约服务边际（CSM）已呈现企稳向好趋势，主要得益于新业务价值的强劲增长。盛瑞生指出，部分保单继续率虽有所提升，但盈利能力有限，加之新业务价值相对于存量CSM规模仍较小，因此其增长未立即带动CSM余额同比例上升。