美團次季經調整盈利大跌89%遠遜預期 「受非理性競爭影響」 用戶落單頻次創新高

美團（3690）次季收入918.4億元（人民幣，下同），按年增11.7%，差過預期的937.24億元；經調整盈利14.93億元，按年少89%，遠差過預期的99.71億元。

外賣補貼戰慘烈 經營溢利銳減76%

美團解釋，盈利下降主要受非理性競爭影響。美團稱，由於外賣行業競爭激烈，次季核心本地商業經營溢利按年跌75.6%，至37.21億元，同時，由於Keeta海外擴張，新業務經營虧損按年擴43.1%，至18.81億元，拖累經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別下降至27.8億元及14.9億元。

核心本地商業分部的收入按年增長7.7%至653.5億元，但配送服務的收入的增幅遠低於即時配送交易筆數的增幅。美團解釋，主要由於為應對激烈競爭，使得於配送服務收入中扣除的補貼大幅增加。

用戶購買頻次創新高 惟補貼成本激增

值得一提的是，由於營銷活動加速了新用戶轉換，同時會員項目提升了用戶黏性，美團稱年度交易用戶的平均購買頻次已創歷史新高。

銷售成本按年增長27.0%至614.3億元，佔收入百分比由58.8%按年增加8.1個百分點至66.9%。美團解釋，金額的增加主要由於即時配送交易筆數增加及騎手補貼提高、食雜零售業務的擴張及海外業務的發展。

公司表示，自7月1日起已將職業傷害保障拓展至17個省市的所有騎手。4月，公司在南通和泉州啟動了騎手養老保險補貼試點，計劃在今年年底前逐步推廣至全國。

海外擴張拖累 新業務虧損擴43%

新業務方面，分部收入按年增長22.8%至264.9億元，分部經營虧損按年擴大43.1%至人民幣18.8億元。

美團表示，公司正在調整食雜零售業務戰略，同時加快Keeta的海外擴張步伐。6月美團對「美团優選」進行戰略轉型，包括退出表現不佳的虧損區域，同時在核心區域繼續探索「次日達+自提」模式和社區零售新業態。本季度Keeta的訂單量和交易金額均實現強勁增長，包括在香港進一步鞏固了市場地位，以及在沙特阿拉伯將Keeta擴展至20個城市。