嘉信理財料美年內減息兩次 惟就業市場轉弱 聯儲局獨立性也成焦點

美國聯儲局主席鮑威爾上周五於Jackson Hole全球央行年會發表講話後，令市場憧憬其「轉鴿」，最新芝商所FedWatch數據亦顯示9月減息可能性達87%；不過，嘉信理財金融研究中心固定收益策略總監Collin Martin認為，就業市場似乎正在轉弱，特別是考慮到7月非農就業職位報告的修正數據。

高通脹或使減息遜預期

Collin Martin指出，當與持續高企的申領失業救濟人數、長期失業水平，以及令人擔憂的基於調查的就業指標結合來看，經濟下行風險已變得更加明顯，雖然年底前減息兩次似乎是有可能的，但高通脹可能會令聯儲局無法如市場現時預期般減息那麼多。

此外，市場對聯儲局獨立性的信心也成為焦點所在。美國總統特朗普宣布解僱聯儲局理事庫克（Lisa Cook）後，庫克表明特朗普無此權力。目前市場對此反應冷靜，因為此舉似乎並無法律依據，但隨着投資者要求更高的風險溢價才願意投資美國，事件可能導致美元進一步下跌，以及債券孳息率上升。