泡泡瑪特半年盈利增近4倍 LABUBU貢獻48億收入 13個IP收入過億

泡泡瑪特（9992）公布，2025年上半年擁有人應佔溢利45.74億元（人民幣，下同），按年增按年增396.5%；收入按年增204.4%至138.76億元，毛利增234.4%至97.61億元；經調整淨利潤達47.1億元，按年增362.8%；每股盈利3.44元，不派中期息。

LABUBU創收48億元

該公司提到，上半年共有13個藝術家IP收入過億，其中五個收入達10億元，包括新冒起的CRYBABY表現强勁，收入增長249%至12.18億元，包含人氣角色LABUBU的THE MONSTERS，收入達48.14億元，成為2025年上半年全球最熱門的IP之一。

毛絨產品佔總收入超4成

泡泡瑪特指出，上半年，公司為十個IP推出近20款毛絨產品，收入達61.39億元，增長1276.2%，佔收入的44.2%，並指毛絨產品「得益於產品出色的展示性以及毛絨材質特有的柔軟觸感，成為現象級爆款產品」,成為單一最大收入產品類別。

中國區收入增長相對較慢

以地區劃分，泡泡瑪特表示，中國收入按年增長1.35倍至82.83億元，仍續為公司最大收入來源，但佔比由77.2%降至59.7%，增長幅度為四大業務地區中最慢；上半年亞太區收入增2.6倍至28.51億元、美洲區收入增11.4倍至22.65億元，歐洲和其他地區增7.3倍至4.78億元；海外業務合計收入貢獻由22.8%增至40.3%。

未來將持續擴大IP庫

展望未來，泡泡瑪特表示，將致力於豐富IP類型，擴大IP庫，同時將在全球範圍布局供應鏈，在主要地標性位置開設線下渠道，加大對官網及自研APP的投入，加速推廣及功能的迭代優化。該公司續指，在進一步深耕潮流玩具業務的同時，公司表示將推動樂園等新業務落地，打造以IP為核心的更完善、更豐富的商業生態。