小米新车YU7开卖接单远超预期 多间大行调高目标价 业界关注产能及交付进度

小米（1810）再度震撼车圈，旗下新车YU7上市仅18小时，锁单量即突破24万辆，远超市场预期。小米同日推出的AI眼镜亦成为焦点，售价1999元人民币起，支援录影、支付等功能，在社交媒体引发热议。据内地媒体报道，小米AI眼镜目前在小米商城已全部售罄。受新品销量带动，小米股价昨日高开8%至61.45港元，创历史新高，收报58.95港元，升3.6%，成交额达287亿港元。

多间大行唱好小米。中金上调小米目标价至76.9港元，预计今明两年盈利分别达490.48亿及663.84亿元。高盛维持“买入”评级，目标价69港元。麦格理亦给予“跑赢大市”评级，目标价69.32港元。花旗则看好全年出货量或超过40万辆，目标价上调至73港元，评级“买入”。

以YU7销情来说，由于锁单意味消费者已支付5000元人民币，三天犹豫期后不可退定金并确认配置，该数据基本能反映真实购车需求。亮眼成绩背后，业界关注其产能规划与交付进度，能否满足市场热切需求。与此同时，潜在的市场价格战，亦可能为小米汽车的高速发展带来新挑战。

有人二手平台兜售YU7定单

记者发现，由于YU7新车交付需时，部分投机者趁机在二手交易平台兜售定单。在闲鱼等平台上，大量YU7定单以加价形式转让，叫价普遍在1599元（人民币，下同）以上，较原定5000元定金溢价逾30%。

若以单一车型计算，YU7此成绩已超越蔚来（9866）2024年全品牌22万辆的销量。按每单5000元定金计算，小米在短短18小时内即进帐12亿元定金。若以25.35万元的起售价推算，这批定单潜在营业额高达608亿元。这一数字已超过小鹏（9868）、零跑（9863）等新势力在去年的一年营收。

业界关注二期工厂建设进度

YU7创下销售纪录的同时，其量产挑战亦随之浮现。据了解，目前YU7与SU7共用北京一厂生产线，产能需从现有SU7生产计划中“挤压”调配，导致每日产量波动不定。这种“拆东墙补西墙”的生产模式，恐难以应付YU7海量新增定单，更可能影响SU7原有的月销增长空间。

业界关注的小米汽车二期工厂建设进度，将直接决定交付危机能否缓解。即使如期投产，业内人士估计，新厂至少需要3个月产能爬坡期，期间交付延迟问题恐将加剧。

目前小米官方APP仅显示YU7“预计8月开启首批交付”，但未公布具体交付时间表。市场分析预测，以现有定单量计算，YU7交付周期可能再创新高。